要闻分析
马来西亚棕榈油局(MPOB)网站周三发布来自该国海关部门的通知称,马来西亚5 月毛棕榈油出口关税依然为零。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该国自从去年9 月开始便一直免征毛棕榈油出口关税。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)马来西亚是全球第二大棕榈油生产国,根据计算,该国5 月棕榈油参考价格计算为每吨1981.03 马币,若所计算价格高于2250 马币则会触发关税。零关税叠加5 月斋月,预计马棕油出口将迎利好,提振中期棕油价格。
咨询机构Celeres 周三表示,上调巴西2018/19 年度大豆作物产量预估至1.158 亿吨,上次预估为1.138 亿吨。阿根廷政府周三公布称,预计该国2018/19 年度大豆产量料为5590 万吨,上一年度该国大豆产量为4346 万吨,布宜诺斯艾利斯谷物交易所周三称,预计该国2018/19年度大豆产量为5500 万吨。南美大豆产量上调增加了供应压力,国际豆油在中长期角度来看供应都相对宽松,给连豆油构成上方压力。
根据美国油籽压榨协会NOPA 公布的报告,美国3 月大豆压榨量增幅超预期的1.68 亿蒲式耳,达1.70 亿蒲式耳,高于2 月的1.54 亿蒲式耳,略低于去年3 月创下的1.72 亿蒲式耳的记录高位,达历年3 月记录第二高水平。NOPA 报告显示,3 月末美国豆油库存增至17.61 亿磅,高于2 月末的17.52 亿磅。报告整体中性偏空,但在美豆油走势弱势的情况下,此利空对盘面的影响料不会太大。
国内方面,当下油脂消费淡季,国内油脂库存略有增加,供给压力逐步体现在期价上,菜油受到后续供应偏紧的影响在油脂中表现偏强,可作为油脂跨品种套利中的多头配置。
操作建议
单边: MPOB 报告对马棕油的利空告一段落,短期内棕油走势强于前期,可短线做多;豆油目前缺乏消息面指引,国内库存情况也不容乐观,不建议操作;菜油在油脂中偏强,逢回调做多,暂看7200 一线,6900 严格止损。
套利:油粕比方面,粕类近期有超跌反弹迹象,油粕比逐渐回落,风险偏好者可酌情做空,但不宜作为长线配置。跨品种方面,豆粽价差已回落至900 元/吨,但鉴于棕油前期超跌,不建议做多豆棕价差;菜豆、菜棕价差扩大可入场。