利好之下  上行承压
        清明长假之后的两个交易日，A  股并未大幅拓展领地，反而呈现强势整固，一改之前气势如虹之态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从背景看，清明小长假期间利好刺激并不少，周一大盘也应声高开，但盘中尝试加速上攻失败，两市高位放量巨震，周二盘中压力显现，但市场仍顽强依托五日均线展开胶着拉锯，从趋势看仍属强势格局，从短期看，多空平手，多方的下方短期均线多方排列态势不改，中级反弹行情的趋势并未被破坏。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但个股却出现大范围回调，且不少个股跌幅较大，而重要股东的减持看，今年以来，A  股公司大股东减持金额创  2015  年以来同期新高。数据显示，截至  4  月  8  日，609  家公司发布了  1233  份减持计划，合计减持上限为  135.67  亿股，估算市值为  1586  亿元。强势品种风帆股份、东方通信、顺灏股份等牛股均发布了重要股东的减持计划，整体看，市场分歧已然明显。那么短期大盘进入调整阶段还是整固之后继续推进呢？
        市场表现的瑕疵盘点
        目前来看，盘面中的一些蛛丝马迹显示多空实力之间正在转换。首先近两个交易日间的化工板块可窥端倪，该板块本可借助响水事件的进展，可“大有作为”，但现实中却表现得“虎头蛇尾”，来去匆匆。其次，券商在周二公布的优异季报之下，表现犹豫，未进一步展现龙头风范。显然市场多头在利用利好信息推动市场的情绪和强度在降温。虽然仍有诸多板块仍在不断表现，市场仍有近百只品种的涨停效应存在，但多头手握上述较好的热点催化剂依然未展宏图，其中含义值得警醒（如果在前期行情强度下，多方绝不会浪费机会，应该会借力打力吧？）。第三，在节前强势拉升过程中，多方力量消耗较大，能量值依然难以跟进，日线级别  MACD  的顶背离尚未化解，所以短期存在休整的预期。预计后续至少行情节奏可能会演绎得与原来的“气势如虹”有所区别。
        估值修复的度和上行逻辑的度之间该如何均衡？
        纵观本轮推升行情，自  2440  点年初低点以来，上证综指最大涨幅接近  35%，万德全  A  指数的最大涨幅超越  40%，我们原先界定的市场推升逻辑（宏观逆周期调控+外围因素缓和；股市政策发生巨变）已经在估值的急速拉升中得到较好的反映，各大板块均不同程度获得了估值修复的提升，只不过在强度上略有差异。但本轮至今的估值上行和上述因素之间的匹配度正在情绪的推动之下变得扑朔迷离，难辨高低。估值修复的度和市场上行逻辑的度之间的平衡把握成为市场判断趋势和节奏的分歧所在。
        基本面的良好预期是否已包含在股价上行之中？
        从基本面来看，近期，多地部分重大项目集中开工。仅福建、陕西、四川等地集中上马的项目总投资规模就超过  1  万亿元。浙江、云南、山东、重庆、四川、上海、江苏、广东、贵州、广西等  10  个省区市今年交通基础设施建设投资规模均在千亿元以上。预计  3  月份全国基建投资增长有望提速，二季度还将继续加快。从地方披露信息来看，产业项目占据大头，一批大数据、新能源等战略性新兴产业项目开工。作为投资主体，民间投资的信心在恢复和提振。
        落实到资本市场看就是经济能否快速转好以及上市公司的盈利是否持续改善;从市场角度看，则应关注短期之内资金的流入情况是否可以持续支撑。但北上资金的数据显示，其已经步入  1-2  月时的巨量净流入，其他各路资金能否持续流入仍有待观察。
        目前全市场正在关注即将公布的经济数据以做定夺，从第一季度的经济数据来看，1―2  月份的投资增速有所回升，社融和基建增速也在回暖，而消费总体保持稳定。3  月份  PMI  的出色表现以及第二季度减税降费政策的全面落实，有望带来宏观经济，尤其是实体经济的提前企稳。
        但是如果经济数据就如上所述，符合预期，而市场再度如券商和化工板块一般未展宏图，那么可以理解为市场已经提前消化了上述因素，而紧随而来的就将是检验上市公司中那部分不太理想的公司业绩了。所以作为投资者而言，当务之急应该是紧密跟踪和检验手中股票一季度报告的业绩情况和走向。在阶段性中需要务实和细腻，更要懂得适度的取舍。