五矿经易期货视点:
铜:昨日LME库存j减少750至197550吨,注销仓单减少400至21250吨,注销占比降至10.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面,LME市场Cash对3M贴水15.3美元/吨,国内上海地区现货升水降至85元/吨,市场货源充裕,持货商换现意愿迫切,下游和贸易商买盘转淡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)内外盘方面,精炼铜现货进口亏损缩窄至150元,5月合约对应的进口亏损缩小至200元;昨日1#光亮铜与电解铜价差缩至1050元,废铜成交有所放缓。供应方面,五矿资源称,秘鲁Las Bambas铜矿与当地社区达成约定,结束了近两个月的封锁,生产和运输业务有望恢复。
价格方面,昨日铜价大幅反弹,伦铜涨逾1.3%,因美元回落,且预期中国需求回暖、供应收缩。展望后市,智利两个冶炼厂复产时间推迟到4月底,短期海外库存累库压力不大,国内方面,宏观经济企稳叠加减税落地,下游消费即将迎来改善,税改前后由于废铜票点相对抗跌,为铜价带来下方的支撑,此外,国内冶炼厂检修高峰临近,Q2检修影响的产量预计接近10万吨,精铜库存有望较快去化,短期价格偏强对待。操作建议:回调做多为主。
铝:LME铝价近期维持震荡走势,LME库存下降5600吨,Cash/3m贴水26.50美元/吨附近。在遭遇网络攻击后,海德鲁生产已接近恢复至正常水平。由于沪铝表现偏强,沪伦比值抬升至7.29附近。国内方面,增值税调整后,现货维持平水反映下游开工积极。SMM报五地库存较上周下降3.6万吨。进入4月将进入去库存阶段,我们预计2季度50万吨库存下降量。4月供应缺口仍在,4月13600附近温和看涨。
锌:LME库存增加1450吨,至5.19万吨,增幅全部来自新奥尔良,注销仓单降至5150吨,注销仓单占库存比至10%以下,cash/3m升水50美元/吨。我的有色网报周一国内六地库存至20.93万吨,较上周四下降0.12万吨,减量主要来自上海和天津,广东地区库存持续小增,上海现货对4月升水维持10-20元/吨,广东现货对5月升水维持70-90元/吨,保税区溢价维持150美元/吨,现货进口亏损千元附近,进口窗口继续关闭,进口锌除哈锌几无报价。二季度去库存预期支撑下,沪锌月差收缩有限,继续等待国内冶炼产能瓶颈修复,建议观望。