川财观点
        【钢铁】增值税下调落地、前期抑制需求释放叠加北方地区下游复工，钢材成交量继续上涨，需求向好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期螺纹钢产量上涨，主要得益于长流程炼钢产量的持续回升，考虑到当前部分复工高炉仍处于复产初期、尚未完全达产，后续铁水产量仍有一定的增长空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）供给端预计4  月铁矿石到港量将继续下降；需求端，采暖季结束钢厂高炉开始复产带动铁矿石需求上行，考虑到当前钢厂铁矿石库存仍处于低位，短期内铁矿石价格有望继续上行。建议关注铁矿石企业及成本控制能力较强的钢企。成材需求向好、铁水成本升高，4  月份钢材价格或维持高位震荡格局，但炉料涨价或将一定程度侵蚀钢材利润。
        【基础化工】响水化工园永久关停，关注染料、农药板块。染料板块：染料中间体一体化企业将最先受益，中间体和染料价格同步上涨；染料产业链的涨价传导顺畅，开工正常的染料企业同样受益。农药板块：江苏省农药产能占全国总产能的40%以上，本次江苏省化工企业整治行动有望带动全国农药供给格局的重塑。长期看好持续通过环保审查的省内企业，以及实现农药产业链一体化的企业。近期直接关停事故园区，体现了壮士断腕的决心，预计后续将有其他地区的园区受影响，大概率为全国安全监管风暴的开始，行业地位领先、环保实力过硬、园区一体化的企业最为受益。
        【房地产】3  月一线城市新建商品住宅成交明显回暖，尤其是北京、深圳同、环比都实现倍增，但总体绝对量依然处于低位。长期来看，一线城市市场需求依旧坚挺，叠加本轮调整周期长达2-3  年之久，现已基本调整到位，市场开始逐步触底回升。二三线城市市场整体持续分化，部分城市出现回暖，新开盘项目去化率明显增长。目前板块估值仍然处于低位，行业景气度逐步走弱，未来行业政策环境有望出现改善。
        【银行】日前中美贸易谈判取得新进展，有利于银行板块估值修复。首先，中美贸易利好落地使得中国经济增长前景更为明确，银行资产质量可能好于预期。其次，中美贸易谈判结束之后，外资引入的力度可能加大，货币政策被迫持续宽松，银行资产规模增长可能快于预期。最后，外资银行扩大营业范围对国内银行业影响有限，中资银行仍有较显著优势。展望后市，我们认为整体银行板块规模增长有望持续加速，但资产质量可能略有下滑，利差走窄可能影响净利润增速，板块竞争可能出现分化，小型金融机构数量和外资银行数量可能加大，部分股份行的利润存在被压缩的可能。
        行业动态
        【钢铁】据自然资源部消息，今年一季度，巴西淡水河谷公司在帕拉州的S11D铁矿出口量为1,590  万吨，较去年同期的1,130  万吨增长41%。出口额为7.98亿美元，较去年同期的5.66  亿美元增长41%。2018  年，S11D  铁矿出口量为5,940万吨，出口额为28.7  亿美元。该矿2016  年12  月份投产，2017  年1  月出口量2.65万吨。2018  年5  月，淡水河谷公司预测S11D  铁矿2019  年产量为7,000-8,000万吨，2020  年产量9,000  万吨。2018  年12  月，淡水河谷证实将投资7.7  亿美元对S11D  铁矿进行扩产。计划到2022  年产量达到1  亿吨。（同花顺）
        【建筑建材】近段时间，全国天气普遍向好，大部分地区水泥市场需求基本恢复，局部表现进入旺季，价格呈现迅猛上涨态势。月初以来京唐地区一些厂家陆续通知4  月1-8  日起上调水泥出厂价格10-20  元/吨。呼和浩特地区主要厂家取消冬季优惠，报价上涨20-30  元/吨。3  月下旬江苏中南部等多地水泥价格普涨20-30元/吨。4  月3  日起上海地区主要厂家针对低标水泥出厂价格继续上调15  元/吨。4  月1  日起浙中南金华、建德、衢州、丽水及沿海温州、台州、宁波地区等地主要厂家通知上调高标水泥价格30  元/吨。（金融界）
        【房地产】4  月4  日，易居房地产研究院发布的《3  月全国40  城新建商品住宅成交报告》显示，3  月份，40  个典型城市新建商品住宅成交面积环比增长84%，同比增长10%，四个一线城市新建商品住宅成交面积环比增长108%，同比增长36%。
        第一季度，40  城成交面积同比下降4%。其中一线城市同比增长29%，二线城市同比下降4%；三四线城市同比下降12%。（乐居）
        【非银金融】2018  年，券业整体裁员是既定事实，但投顾人数净增近5000  人，增幅超13%。作为财富管理的三大核心要素之一，多家券商都在发力投顾建设，中信建投、华泰证券、中信证券等多家券商去年投顾人数都有明显增加。很多券商在2019  年规划中也明确提及投顾建设。（券商中国）
        公司要闻
        松发股份（603268）：公司今日发布2018  年年报。报告期内，公司营业总收入为5.91  亿元，比上年同期增加4.04%；归属于上市公司股东净利润为0.38  亿元，比上年同期减少17.75%。
        万泽股份（000534）：公司于  2019  年4  月4  日接到控股股东万泽集团有限公司的通知，获悉万泽集团已归还江西赣江融创投资有限公司贷款本息，并将其原质押的公司无限售条件的流通股49.17  百万股，占公司总股本的10.00％，解除质押。截至2019  年3  月29  日，万泽集团持有公司股份257.11  百万股，占公司总股本的52.28％。截至2019  年4  月3  日，万泽集团质押股份余额156.93  百万股，占公司总股本的31.91％。
        四川路桥（600039）：根据公司经营部门初步统计，公司及下属公司2019  年3  月中标工程施工项目14  个，中标合同金额约52.37  亿元。截至2019  年3  月31  日，公司2019  年累计中标工程施工项目37  个，累计中标金额约115.83  亿元。
        风险提示：政策变化，经济增速变化，原材料价格变化。