◎投资要点:
上周行情回顾:受到三大运营商对 5G 资本开支预算不及预期的影响,近期通信板块表现弱于沪深 300 指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周(4.1-4.4)SW 通信板块整体上涨 3.58%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨幅位列申万 28 个一级行业中倒数第 3。行业子板块中,通信运营(申万)、通信传输设备(申万)、终端设备(申万)、通信配套服务(申万)子板块分别变动 3.86%、3.62%、3.99%和 3.15%;终端设备子板块涨幅最高。
上周行业新闻:(1)4 月 3 日,美国无线行业最大贸易协会 CTIA 发布2019 年《全球 5G 竞赛》,目前 5G 就绪度上,中美并列第一,韩日紧随其后。(2)4 月 3 日深夜,韩国三大运营商正式宣布开始提供 5G商用服务,成为全球第一个提供 5G 商用服务的国家,提前实现了韩国政府定下的“4 月 5 日商用 5G”的目标。其中 KT 建成 3 万个基站、LG 建成约 2 万个基站、SK 电讯建成 3.4 万多个 5G 基站。(3)美国时间 4 月 3 日,美国 Verizon 提前一周(原定 4 月 11 日)在阿尼阿波利斯、芝加哥这两个城市的部分地区正式启用了 5G。(4)4 月 5 日,三星电子宣布 5G 芯片已经开始批量生产。
重点公司新闻:(1)中际旭创发布 2019 年 1 季度业绩预告,受到部分客户推迟 100G 产品的采购、部分客户采购计划决策时间较晚的影响,公司一季度销售和净利润回落,归母净利润在 8980 万元-11170万元,同比下滑 24.41%-39.23%。预计该情况将在 2 季度将改善。(2)中兴新于 2019 年 3 月 28 日通过深圳证券交易所交易系统以大宗交易方式合计减持公司80,53.83万股A股股票,约占公司总股本的1.92%。本次权益变动后,中兴新合计持有公司股份 11.91 亿股(其中 A 股11.89 亿股,H 股 203.8 万股),约占公司总股本的 28.40%。
未来行业判断:5G 是万物互联的基础和前提,是新一轮的技术革命。工业物联、远程医疗、视频直播、车联网等新型应用能够提升社会效率、完善资源配置、满足及时性需求,而这些应用均将依赖于全球统一标准的 5G 建设。从重要性来看,5G 建设是决定国家竞争优势的重要因素;虽然 2019 年我国 5G 建设低于预期,但从长期来看,5G 建设必将是各国抢跑的赛道。
行业重点推荐:推荐关注 5G 建设相关受益龙头:中兴通讯(设备商)、中际旭创(光模块)和光迅科技(光模块、器件)。
投资风险提示:中美贸易谈判进展、5G 进展不及预期。