主要观点：    
        市场概要：  
        周一A股市场整体偏弱，上证综指收盘下跌0.05%，收报3244.81点；深成指下跌0.61%，收报10351.87点；创业板指大跌2.12%，收报1739.66点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市合计成交超过一万亿元，达到10670亿元，行业板块涨少跌多。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        市场判断：  
        从上证综指的角度看，我们认为，市场在一个大结构上升5浪的通道中，目前处于第1大浪的登顶过程。整个大结构的5浪，是指从2019年1月的2440点开始，预计到2020年中期结束的行情。  
        目前所处的第1大浪，从上证综指的走势看，可以细分为小结构的5浪。第1上升小浪从2440点到2610点，上涨170点，第2回调小浪从2610到2575点，下跌35点，第3上升小浪从2575点到3106点，上涨531点，第4回调小浪从3106点到2995点，下跌111点，目前处于第1大浪的细分第5上升小浪。从第1大浪整体来看，基本以逼空的走势完成，没有幅度较大的调整。从前期3587点下跌过程中出现的2800点、3000点和3200点3个跳空下跌缺口也全部回补完成，上证综指在回调确认3100点附近的缺口后，会继续量价齐升。另外，在本轮第1浪的上升过程中，又出现了2个新的上涨跳空缺口，分别位于细分第3上升小浪的2800点上方和细分第5上升小浪的3100点附近，如果后期再出现第三个跳空缺口的话，第1大浪头部出现的可能性将增加，需要注意第2大浪的回调风险。结合成交量的放大情况看，上证综指单日最大成交量在5257亿元，估计第1大浪的头部在3500点附近。如果在接下来的上涨过程中，单日能放出8000亿元以上更大的成交量，则头部位置可能还需要上移。结合宏观经济看，一季度经济情况基本延续去年的形势，在投资的支撑下，估计不会出现较大波动，但是二季度会有下行压力。因此，5月中下旬开始，市场随着指数不断创新高，短期风险积聚，构筑头部的可能性将增大。  
        综上所述，我们认为，市场或将在5月份开始构筑第1上升大浪的头部，由于第2大浪回调浪的下跌幅度可能会达到15%或更多，因此，中短期投资者需要注意指数回调的风险。不过，在完成第2浪的回调浪之后，市场仍将保持上行趋势，进入第3上升大浪，即一般认为的主升浪。