核心观点:3 月行业估值提升趋缓,精选业绩大幅增长标的
3 月份相对于 2 月份,市场整体涨幅缩窄,沪深 300 指数增幅 3.27%,相较于上个月的 14.61%大幅缩窄,同样,通信行业 3 月份涨幅 5.64%,相对于 2 月份的27.87%也是大幅缩窄,且通信行业 3 月份整体表现在各个行业中处于中等偏下水平 。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当然即使经历了 2 月份的估值提升,目前整个市场及行业依旧处于历史估值的底部区间,后续上涨依旧有动力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
在估值提升过程短暂调整的阶段,我们认为 2018 年及 2019 年一季报大幅增长,甚至超预期的标的,后续有望走出不同于行业整体调整的行情。典型的如中兴通讯、中国联通、大富科技、共进股份、广和通、移为通信等。
中兴通讯:一季度业绩超预期,5G 龙头发力
公司已公告 2018 年年报及 2019 年一季报业绩预告,2019 年一季度预计实现归母净利润 8~12 亿元,上年同期亏损 54 亿。2019 年是行业承上启下的关键之年,公司经营恢复到正常水平,供应链恢复正常,将在国内投入更多比重的研发和渠道资源,份额相比 4G 有望得到进一步提高。公司作为 5G 龙头标的,业绩的大幅反转叠加高行业景气,建议积极关注。
中国联通:业绩反转,混改效应初现
公司 2018 年利润总额达到人民币 121 亿元,归属于母公司净利润达到人民币 41亿元,同比增长 858%。业绩大幅反转得益于混改的顺利推进,公司全面推进与与腾讯、阿里、百度、京东、滴滴等公司在互联网方面的合作,2I2C 用户全年净增 4400 万户,总数约 9400 万户。混改的进一步推进带来的效率提升值得期待。
重点推荐组合:
4 月份通信板块重点推荐组合为:中兴通讯、烽火通信、大富科技、亿联网络、光环新网、共进股份、广和通、华测导航。3 月组合收益率 3.12%。
风险提示:
5G 投资建设不及预期、中美贸易战等外部环境变化、汇率波动