周报摘要:
上周市场回顾: 上周汽车行业板块上涨3.98%,在28 个申万一级行业中排名第17,跑赢沪深300 指数1.57%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周涨幅前五的股票为:上海凤凰,中国重汽,金鸿顺,联明股份和八菱科技;上周跌幅前五的股票为:蓝黛传动,铁流股份,威唐工业,富临精工和拓普集团。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周行业热点:
多方出手组建出行公司,发力共享出行:3 月22 日,长安汽车发布公告称公司与一汽、东风、苏宁、腾讯、世嘉利、阿里、无锡飞叶、荣巽、南京恒创、南京领行共同投资设立南京领行股权投资合伙企业,总份额为97.6 亿元。长安汽车认缴出资额16 亿元,出资比例16.93%。据我们了解,目前各大整车厂都在布局移动出行服务和共享出行,未来共享化将成为行业发展一大趋势。
2月大客整车增幅转负:2 月大型客车整车销售1926 辆,环比大降69%,同比下降24%,销量增幅从上月(+34%)遭遇转负。2 月份,大型客车整车销量前5 的企业依次为福田汽车、宇通客车、比亚迪汽车、中通客车和安凯客车。5 家合计销售1596 辆,占2 月份大型客车整车总销量1926 辆的82.87%。在这前五企业中,仅安凯客车一家企业实现了环比、同比双正增长,宇通和中通则遭遇了环比、同比双降。
一汽大众JETTA 品牌正式发布,三款全新车型首次亮相:3 月22 日,备受瞩目的JETTA 品牌终于在国内正式发布,旗下三款全新车型三厢轿车VA3、A级SUV 车型VS5 以及A+级SUV 车型VS7 也迎来了首次亮相,其中首款新车VS5 预计于今年3 季度正式上市销售。我们认为合资车企也将布局8-12 万元之间的车型来和自主品牌竞争低端市场。
新车速递:上周新上市车型包括丰田亚洲龙、领克02 以及全新一汽-大众速腾等。
投资策略及重点推荐:2 月份大型客车整车降幅明显,销量波动较大,存量市场下,我们更看好新能源客车未来的市场。乘用车销量仍未回暖,但经过我们的分析,低线城市需求大概率从19 年下半年恢复,叠加09-10年购车消费者的换车周期已经达到,对2019-2020 年销量我们保持乐观态度。乘用车方面我们首推上汽集团,商用车方面,建议关注受益于重卡海外业务扩展的中国重汽H;零部件首推拓普集团、星宇股份和精锻科技,建议关注汽车电子业务较为突出的均胜电子和保隆科技。
本周行业投资组合维持上汽集团(25%)、精锻科技(25%)、拓普集团(25%)和保隆科技(25%)不变。
风险提示:国内主要汽车销量不及预期;大宗商品价格出现大幅上涨。