2019年至今全行业整体利差呈现修复态势，较2018年利差最高位均有所收窄。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中机场/通用机械/纺服/航空运输/食品饮料较去年最高为利差修复幅度最大，分别达到-321/-109/-107/-81/-70bp。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        与2019年年初相比，通用机械、化工、通信、专用设备、家用电器利差修复幅度较大，分别下行51/45/39/36/34bp。同时，大多数行业进入2019年后利差修复加速，近半数行业2019年利差修复幅度/较2018年最高点利差修复幅度>50%。
        从利差历史百分位角度来看，轻工制造/电气设备/电子/计算机/农林牧渔/通信位于历史90%以上百分位数水平。
        总体来看，2019年以来流动性宽松背景下，信用利差仍在高位的行业如轻工制造、电气设备、电子、计算机、农林牧渔、通信等，  利差修复预期较高，未来利差修复空间较大，股票板块涨幅较大。利差修复20%以上的行业，平均涨幅达10%
        结论：在宽信用政策频频出台的背景下，2019年利差已进入下修通道，但部分行业依然存在较大修复空间，而《关于加强金融服务民营企业的若干意见》的出台有望进一步加快信用利差下修进程。因此我们建议关注利差高于90%以上的行业利差修复机会及后续风险偏好提升，行业层面重点关注TMT（通信、电子、计算机）、轻工制造、农林牧渔、纺织服装的后续利差修复机会。
        风险提示：流动性收紧