走势回顾
        截止收盘，上证综指收涨0.05%报2755.65  点，深证成指跌0.07%报8440.87  点，创业板指跌0.53%报1406.04  点，午后一度跌超1.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        盘面上看，粤港澳大湾区概念全天强势，盐田港、广州港、招商港口、珠海港先后封板。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）卫星导航板块尾盘冲高，龙头北斗星通、中国卫星涨停，四维图新、华力创通跟风大涨。多元金融板块持续活跃，陕国投A、安信信托连续涨停，熊猫金控、民生控股、绿庭投资跟随涨停。保险股表现不俗，西水股份涨停，中国人保大涨8%。部分券商股同样发挥出色，越秀金控涨停，东方证券涨超6%，光大证券、国盛金控涨4%。柔性屏板块持续分化走势，国风塑业、联得装备、凯盛科技分获六连板位居前三甲，深天马A7  日5  板紧随其后；但领益智造、新纶科技、东材科技等多股录得下跌。大消费板块整体低迷，龙大肉食跌4%，华兰生物、华东医药跌逾3%。此外风电、5G  等前期热门板块均表现不佳。个股方面，两只妖股表现不一，东方通信7  日6  板股价创历史新高，此前9  连板的银星能源则收跌近4%；但前期热门个股再度活跃，全柴动力、风范股份、顺灏股份均录得涨停。
        市场焦点
        中国央行副行长、外汇局局长潘功胜2  月19  日在北京参加发布会时指出，央行票据互换是央行与公开市场一级交易商之间开展的一种债券互换交易，是“以券换券”，不涉及基础货币吞吐，对银行体系流动性的影响中性，并非中国版QE。
        策略建议
        沪深两市再度高开，昨日粤港澳大湾区发展规划纲要印发点燃概念股开盘大涨，同时保险领衔的大金融板块也同步发力，指数早盘短暂调整后一度冲高；但场内获利盘较多后资金兑现意愿开始强烈，午后通信、光伏等板块开始走弱，中小创指数快速下坠；尾盘卫星导航板块的接力冲高帮助指数企稳，申万行业涨少跌多。两市成交金额6058  亿元，成交量较上一个交易日放量并创下2018  年3  月以来新高。
        行情持续火热，市场需要降温调整为下一波攻势蓄力。两市冲高回落，大资金有调仓换股的迹象，金融股轮番强势保驾护航，两市今日放量与换手创近期新高，而市场并未深跌，资金接盘力保大盘尾盘翻红，以上均可验证市场热度并未消散。我们持续提到，两会前后的一段行情会呈现较明显的多头排列，无论从历史数据以及近期行情冲量表现来分析。指数回调是非常正常而且健康的现象。作为市场行情代表性指标，指数如果累计涨幅过大会给投资者心理造成泡沫聚集的暗示，获利了结的现象可能会加重，因此行情波动幅度会随之提高，难以把握。我们认为，资金抽离前期热点板块后会寻找新的板块标的，热点依然会比较集中，赚钱效应也会出现在资金青睐的板块，行情会围绕2019年的三大主线"新基建"、"新科技"、"新能源"展开，但目前很难判断资金整体流向。短线维度下我们建议：市场依然强势，待市场调整上攻后开始逐步建仓，回调立即减小仓位；虽然目前很难预测下一个热点板块，但我们更倾向于科技板块的国产替代概念，另外，对于非银、地产等对利率敏感的板块给予关注；中期维度下，考虑到政策全力维稳产生的托底效应，经济失速下行的风险已较大程度上缓释，未来要等待的就是政策效应的逐步显现，经济预期和市场风险偏好的逐步修复，企业经营与盈利状况的逐步改善，投资者也不必太过杞人忧天，A股资产的性价比已经开始凸显。
        中期大类资产配置分两步走：上半场，经济探底、盈利下杀、风险大于机会，资产配置以防御为主，优先选择短债、黄金、日元等避险资产，谨慎优选部分高等级信用债，低配供给端承压的利率债，标配估值性价比凸显的A股资产。行业配置上优先选择弱周期、逆周期板块（公用事业、农林牧渔、通信（5G）、医疗服务等），以及受益于政策对冲的板块（大基建（建筑央企、城轨高铁、农村及市政基础设施补短板），地产龙头等）。下半场，要等待政策发挥效力，社融增速、实际利率、投资增速等关键指标确认触底信号，经济底浮现、市场底探明，投资者可考虑进一步提升股票资产的仓位，并增加配置早周期、强周期行业板块（有色、煤炭、券商等）。