投资要点
        事件
        近日，中国农业农村部发布2019  年2  月农产品供需形势分析报告，对主要农产品如玉米、大豆、棉花和植物油等的供需格局做出月度修正。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评
        玉米：预计2018/19  年度国内产量2.57  亿吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（1）产量方面，2018/19年度产量预计2.57  亿吨，比上月预测持平，同比减少0.67%，约174  万吨；预计播种面积42129  千公顷，比上月预测一致，同比减少0.64%，约270  千公顷；预测玉米单产每公顷与上月预测值一致为6108  公斤，同比减少0.03%，约2  公斤/千公顷。（2）消费量方面，2019  年2  月预测，我国玉米消费量预计2.85亿吨，相比去年增加5.56%。消费量方面，饲用消费量、工业消费量和食用消费量均与上月预测水平一致，分别为17800  万吨、8450  万吨和943  万吨。2019年度库存结余预计减少至2650  万吨。
        大豆：预计豆粕消费量有望大幅减少。2019  年2  月份预测,  2017/18  年度中国大豆总产量1528  万吨，播种面积8245  千公顷，平均单产每公顷1853  公斤。2018/19  年度大豆产量、播种面积、平均单产每公顷分别为1600  万吨、8400千公顷和1905  公斤，较上月预测值一致，同比去年分别上升4.71%、1.88%和2.81%。进口量和压榨消费量预测数较上月持平。受非洲猪瘟持续影响，生猪养殖户补栏意愿下降，外加中国对部分国家取消菜粕等进口关税后对豆粕的替代消费将增加，预计豆粕消费量将大幅度减少。
        棉花：国内市场供应充足。2019  年2  月预测，2018/19  年度中国棉花播种及收获面积均为3376  千公顷，较上月预测数一致；消费量和产量分别为845万吨，594  万吨，均较上月预测数一致；2018/19  年棉花期末库存预计658  万吨，较上月预测调增20  万吨，相比上年调减11.44%，约85  万吨。总体看来，国内棉花市场运行较为平稳，市场供应充足。
        食用植物油：2018/19  年度国内食用植物油产量2611  万吨。2019  年2  月预测，  2018/19  年度国内食用植物油产量预计2611  万吨，较上月预数2609  万吨调增2  万吨，相比去年调减4.11%，约112  万吨。其中：花生油产量307  万吨，菜籽593  万吨和豆油1470  万吨，豆油同比变化率最为显著，比去年调减7.37%，约117  万吨。食物油进口量645  万吨，较上月预测值一致。其中豆油，菜籽油，棕榈油分别进口量为50  万吨，100  万吨，390  万吨与上年同期水平基本一致。受豆油、棕榈油的主要原产区天气影响，国际市场豆油。棕榈油价格均有一定幅度上涨。
        食糖：2018/19  年度种植面积稍有减少。2019  年2  月预测，  2019  年2  月预测,本月食糖市场供需及价格趋势基本维持上月预测水平。2017/18  年度中国糖料播种面积1477  千公顷，同比调增7.34%，约101  千公顷。糖料单产：甘蔗单产每公顷63  吨，同比减少5.62%%；甜菜单产每公顷55.50  吨，同比减少4.89%；进口量和出口量分别为290  万吨和15  万吨，同比上升19.34%和下降16.67%。受春节的季节性因素影响，近期糖市需求量上升，市场信心有所恢复。
        风险提示
        极端气候；病虫害；农产品价格低迷等。