股指期货:中性
1. IF主力IF1902收盘涨1.70 %报3305.60 ,成交量35804手,较上一交易日减少4108手,持仓31346手,增加58手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IH主力IH1902收盘涨0.89 %报2522.00 ,成交量18677手,减少2469手,持仓17833手,增加808手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IC主力IC1902收盘涨2.53 %报4406.80 ,成交量22228手,减少6591手,持仓23034手,减少2918手。
2. 近30家机构预测中值显示,1月新增人民币贷款料升至29705亿元,环比劲增近三倍,略高于去年同期水平;社会融资规模增量亦料创出天量规模达3.3万亿元,宽信用政策效果逐步显现;M2增速则继续低位运行,较上月8.1%微幅上升0.1个百分点。
3. 截至2月8日当周,EM股市ETF净流入资金30.1亿美元、EM债市ETF净流入资金6.735亿美元。整体EM ETF资产从2639亿涨至2654亿美元,追踪中国内地和香港地区的ETF资金流入最多,为9.77亿美元。
4. 国务院:决定支持商业银行多渠道补充资本金,增强金融服务实体经济和防风险能力,提高永续债发行审批效率,降低优先股、可转债等准入门槛,允许符合条件的银行同时发行多种资本补充工具;支持基金、年金等参与银行增资扩股。
5. 央行、银保监会、证监会、财政部、农业农村部联合发布《关于金融服务乡村振兴的指导意见》。意见强调开展金融机构服务乡村振兴考核评估,从定性指标和定量指标两大方面对金融机构进行评估,定期通报评估结果,强化激励约束,有效提升政策实施效果。适当放宽"三农"专项金融债券的发行条件,适度提高涉农贷款不良容忍度。
6. 吉利汽车:1月汽车总销量158393辆,创历史新高,同比增2%,完成全年销量目标的10%以上;1月中国市场总销量为151388辆,较去年同期偏高的销量减少约2%。
投资逻辑:
股指期货:股指在猪年实现开门红,本轮春季躁动的逻辑主要来自于全球流动性的边际性转松、中美关系阶段性缓释以及政策的不断铺垫。实际上,单单从经济层面来说,经济的下行压力仍然存在且并未给股指提供上涨动力和逻辑,在企业盈利增速延续回落周期的背景下,预计股指离中期拐点仍然具有一定的距离。也就是说本轮反弹的主要契机来自于估值端的修复,未来估值能否延续春季躁动依赖于风险偏好能否继续改善。一方面,国内政策层面仍将延续宽松的基调,且1月信贷或有季节性冲量的可能,对股指有一定的托底提振作用。但是另一方面,海外主要风险资产,如美股和原油其上涨动能似乎已经开始出现边际性减弱,对国内股市修复的支撑力度或也将降低,多头仓位或需比1月谨慎一些。
策略:中性
风险点:减税政策超预期