基本结论
多因子组合跟踪
2019 年第5周多因子组合绝对收益率-2.05%,相对沪深300 的超额收益率为-2.59%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内日胜率为0%,四个交易日的超额收益率分别为-0.72%,-0.61%,-0.27%,-1.01%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2019 年1 月多因子组合绝对收益率2.06%,相对沪深300 超额收益率为-4.28%。2018 年以来的13 个月里有6 个月跑输沪深300,组合月度最大回撤-12.21%,同期沪深300 的月度最大回撤为-10.97%。
多因子组合自2018 年成立以来组合绝对收益率-1.88%,相对沪深300 超额收益率13.74%,组合年化波动率22.75%,同期沪深300 年化波动率20.47%,组合最大回撤-16.15%,同期沪深300 最大回撤-27.24%。自2018 年组合实际运行以来相对沪深300 日胜率为57.54%,相对沪深300 周度胜率57.69%,相对沪深300 完整月度胜率为53.85%。
A股市场因子跟踪
全市场的纯因子组合过去一周收益表现,规模因子1.19%,估值因子-0.18%,盈利因子0.06%,质量因子-0.11%,量化因子-1.14%,技术因子0.29%,成长因子0.22%。
沪深300 纯因子组合过去一周收益表现,规模因子0.30%,估值因子0.24%,盈利因子0.51%,质量因子0.41%,量化因子0.12%,技术因子1.33%,成长因子0.83%。
中证500 纯因子组合过去一周收益表现,规模因子1.14%,估值因子-0.66%,盈利因子-0.24%,质量因子-0.13%,量化因子-0.68%,技术因子1.18%,成长因子0.88%。
全市场纯因子组合自2018 年以来的收益率, 规模因子-0.96%, 估值因子1.34%, 盈利因子0.87%,质量因子-0.73%, 量化因子-9.38%,技术因子1.33%,成长因子-0.09%。
沪深300 纯因子组合自2018 年以来的收益率,规模因子3.85%,估值因子5.53%, 盈利因子4.34%,质量因子0.97%, 量化因子-3.93%,技术因子11.76%,成长因子3.12%。
中证500 纯因子组合自2018 年以来的收益率,规模因子-0.49%,估值因子1.47%,盈利因子-0.91%,质量因子-0.76%,量化因子-11.05%,技术因子20.25%,成长因子6.86%。
2018 年以来各纯因子组合的年化波动率来看,量化因子和技术因子较大,表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险。盈利因子和估值因子较小。近期来看各组合的因子表现以技术因子最为突出,量化因子表现最差,其他因子略有上升。