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崇达技术研究报告:国信证券-崇达技术-002815-公司快评:实际控制人增持,彰显坚定信心-190124

股票名称: 崇达技术 股票代码: 002815分享时间:2019-01-24 16:10:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 欧阳仕华,唐泓翼
研报出处: 国信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 869 KB 分享者: 992****65 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  实际控制人拟增持不低于500万元公司股份
  公司公告控股股东、实际控制人姜雪飞先生拟以自有资金自1月24日起,未来6个月内通过深交所以集中竞价或大宗交易等方式增持不低于500万元,不超过1000万元的公司股份,以公司当前股价12.92元/股计算,拟增持39万-77万股股份,约占公司目前总股本8.31亿股的0.05%-0.09%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  此次增持计划,彰显实际控制人对公司发展的坚定信心
  本次增持计划显示了实际控制人对公司未来发展的坚定信心。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司经营管理层稳定,产能规划明确。公司目前在深圳、江门、大连、珠海等多地布局产能中心。其中,江门高自动化产能逐步释放,18年底已形成产能约6万平方米/月,同时公司本部保持5~10%产能优化,测算公司2018年产能将达约350万平方米,未来3年产能复合增速可达20~25%,营收及盈利能力将进一步提升。
  拥千余家客户为基石,辅以智能柔性生产线,凭借行业领先管理能力,切入中大批量板市场迎来收获期
  公司“多品种、小批量、短交期”小批量板行业领先,拥有千余家客户群体,并且与艾默生、博世、施耐德、霍尼韦尔等世界500强知名企业具有稳定合作关系,结合行业先进ERP系统及智能柔性生产线,通过提升重点大客户份额,带动中大批量板销售,激发公司营收及盈利能力成长,目前公司新增订单中大批量板已占营收69%,逐步迎来收获期。
  公司各项财务指标表现优异,给予“买入”评级。
  公司毛利率、净利率及ROE行业领先,各项财务指标靓丽。公司18年完成股权激励,绑定核心管理层利益,且制定18年及19年目标增长率相较于17年不低于30%/69%,才达到100%限售股解锁条件,显现公司发展决心。公司未来将继续在江门二期、珠海一期建设产能,同时公司通过收购三德冠布局FPC。预计公司2018-2020年实现净利润5.89/7.48/10.02亿元,对应PE18/14/11X,给予“买入”评级。
  风险提示
  PCB下游需求不及预期,宏观经济不及预期。

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