公告：公司公告2018年年度业绩预告，预计全年实现归母净利润约为2.8-3.1亿元，同比增长80%-95%；其中Q4单季度归母净利润4910万-7262万，增速653%-1014%；预计全年实现扣非归母净利润约为2.4-2.6亿元，同比增长98%-118%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　投资要点
　　材料、装备双轮驱动，全年业绩高速增长：公司18年全年归母净利润同比增长80%-95%，Q4单季度增速653%-1014%，实现了高速增长，主要得益于：1）材料、装备互为支撑、协同发展，蓝宝石市占率快速提升，智能装备订单大幅增加，同时磁材和电子部品受益产品、客户结构优化也保持稳定的增速；2）股权转让、政府补助等贡献4736万。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　设备工艺一体化构筑竞争壁垒，盈利能力逆势大幅改善：受LED行业产能过剩影响，蓝宝石衬底价格持续下滑，公司凭借独特的长晶技术优势和设备整线自制能力，生产成本持续下降，盈利能力逆势大幅改善；同时，磁材向服务器、无线充电、汽车电子等高端应用的渗透，对当期利润也有较为显著的增厚。
　　半导体设备、滤波器进展顺利，回购彰显发展信心：18年12月底，公司子公司天通吉成参与的合资企业浙江吉宏与华虹半导体签署8英寸CMP设备验证意向协议，未来通过验证后有望迎来广阔的国产替代空间。同时公司在压电晶体、第三代化合物半导体碳化硅衬底材料的进展十分顺利，有望受益5G、新能源汽车对滤波器和大功率器件的需求。另外，截至19年1月2日，公司回购股份比例已经达到1%，彰显了对未来发展的信心。
　　盈利预测与投资评级：预计18-20年公司净利润为3、4.5、6.1亿元，实现EPS为0.30、0.45、0.61元，对应PE为21.02、13.83、10.26倍，基于公司近两年较快的业绩增长预期，维持“买入”评级！
　　风险提示：蓝宝石产能持续过剩；压电晶体扩产进度缓慢；CMP设备验证缓慢。