核心观点
        新能源汽车：根据  Marklines  统计，11  月全球新能源乘用车销售  22.03  万辆，同比增长  63%，环比增长  16%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1）分国家来看，中国、美国、挪威、德国、法国位居前五，销量分别为  13.56、4.05、0.7、0.6  和  0.5  万辆，其中，韩国、美国和中国增速最快，同比分别增长  1.48  倍、1.43  倍和  59%，我国占据  60%以上的份额，增速略低于全球平均水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）从车企来看，比亚迪、特斯拉、北汽、雷诺日产和吉利位居前五，销量分别为  2.87、2.74、2、1.63  和  1.43  万辆，增速分别为  1.23、3.24、12%、2.01  和  15%。短期来看，市场和产业仍在等待  2019  年补贴政策的下发，方便市场做出应对策略、企业设定产品目标。根据网传版补贴来看，升级车型和电池等依然是重要方向，预计一季度大概率继续延续景气度。我们按照三条原则推荐标的，优选格局清晰化、产业全球化以及电池高镍化的龙头企业，推荐关注：新宙邦、璞泰来、宁德时代。
        光伏：1）根据光伏行业协会副理事长王勃华报告，2018  年国内光伏新增装机  43GW，同比下降  18%，累计装机超过  170GW。其中，集中式装机约  23GW，同比下降  31%，分布式装机约  20GW，同比增长  5%。硅料、硅片、电池片、组件产量分别为  25  万吨、109.2GW、87.2GW、85.7GW，同比增长  3.3%、19.1%、21.1%和  14.3%。虽受  531  影响，国内装机量有所下降，但是各环节产量依然保持较好的增长，验证了国内产品在全球市场上的竞争力。2）本周隆基股份发布业绩预告，公司全年归母净利润预计  26.6~27.6  亿，同比减少  25.36%~22.55%，核算四季度盈利约  9.7~10.7亿元；同时本周公司单晶  PERC  电池效率达到  24.06%，再次打破自己创造的世界纪录。我们认为：1）随着光伏装机成本下降，海外市场将会加速启动，特别是日照条件较好的地区，例如印度、拉美能够地区；2）光伏补贴仍将下降，但平价和低价项目的逐步被崛起，将会给国内市场带来新的增长动能；3）我国已经形成全球最优质的光伏行业全产业链产能，产品性能和成本管控具有极强的竞争力。在此背景下，我们看好单晶替代多晶的趋势会进一步延续，以及高效  PERC  电池带来的结构化增长机会，继续推荐隆基股份。
        风电：2019  年  1  月  16  日，江苏省发改委一次性核准了  24  个海上风电项目，总装机达到  6.7GW，总投资约  1222.85  亿元，这部分项目不需要通过竞争性方式配置和确定上网电价。2016  年  11  月能源局印发了《风电发展“十三五”规划》，各地政府积极响应，江苏省规划到  2020  年，海上风电累计并网  350  万千瓦，保持全国领先水平；广东省规划到  2020  年底开工建设海上风电装机容量12GW以上，其中建成投产2GW以上。截至2018年三季度，我国新增海上风电  1.02GW，海上风电累计装机容量已超过3GW。随着我国海上风电产业链的完善，海上风电成本的下降，我国海上风电有望迎来黄金时代。推荐关注风机龙头企业金风科技。
        风险提示：新能源汽车发展不及预期、新能源装机增速不及预期、弃风率下降不及预期、政策性风险、系统性风险。