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研究报告:中信期货-期权专题报告:商品场外期权发展及应用-190115

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-16 08:49:55
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾,王炳瑜
研报出处: 中信期货 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 1,025 KB 分享者: vm1****85 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        国内场外商品期权规模加速增长
        全球商品场外衍生品市场在1998年至2008年之间发展迅速,规模出现爆炸性增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008年金融危机后,全球商品场外衍生品市场开始大幅下降,名义本金规模明显萎缩,在近几年趋于稳定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至2018年上半年,全球商品场外衍生品名义本金为21326亿美元,全球商品场外期权名义本金为5057亿美元。
        我国场外商品期权市场从2014年试点模式逐步展开,少数企业参加,2015年-2016年市场规模缓慢增加,到2017年开始场外业务飞速发展,规模不断增加。根据中国期货业协会的数据显示,2017年我国场外商品期权累计新增名义本金2779亿元,较2016年同比增加2031%。据统计,2018年1-10月,我国场外商品期权累计新增名义本金已达到6928亿元。
        场外期权结构多样,提供丰富的风险管理工具
        场外期权市场的期权结构可以大致分为香草期权与奇异期权两类,标准的欧式和美式期权被称为香草期权。奇异期权是比香草期权更复杂的期权品种,奇异期权花样繁多,他们通常都是在传统期权的基础上加以改头换面,或通过各种组合而形成。
        奇异期权的种类较多,大致可以分为路径依赖期权、多因子期权、时间依赖期权以及其他奇异期权四类。每一类奇异期权的收益和风险特性都较为独特,种类繁多的奇异期权能为投资者提供多样化的风险对冲和投资需求。

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