国债期货周三低开低走，尾盘跌幅收窄，全线收跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10  年期主力合约T1903  收盘价报98.290，跌幅0.12%，成交量49151  手，持仓量62056  手，减仓2287  手；5  年期主力合约TF1903  收盘价报99.805，跌幅0.03%，成交量5527  手，持仓量15990  手，减仓109  手；2  年期主力合约TS1903  收盘价报100.4，跌幅0.01%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）银行间活跃国债现券收益率多数上行，10  年活跃国债现券180019  收益率下行0.88bp  报3.12%，次活跃券180011  收益率上行0.21bp  报3.13%。  
        资金面保持宽松，本周央行连续三日净回笼资金。今日Shibor利率多数下行，隔夜品种上行15.3bp报1.567%，1周品种上行10.3bp报2.475%，1个月品种下行3.5bp报2.79%。银存间质押式回购加权平均利率今日全数下行，截至16:30，DR001报1.5585%上行17.9bp，DR007报2.3866%下上行17.4bp，DR014报2.0815%上行5.4bp，DR01M上行15.5bp报2.7523%。交易所回购利率全数上行，GC001报2.37%上行33bp，GC007上行30.5bp报2.5%，GC014上行21.5bp报2.66%。今日央行不开展逆回购操作，当日有400亿元逆回购到期，实现净回笼400亿元。目前银行间流动性非常宽松，1月3日至今DR007已连续跌破7天逆回购利率2.55%，下周开始缴税期及春节取现因素会有所扰动，但考虑还将迎来两次降准，资金紧张局面应能有所缓解。
        利率市场方面，今日主要期限活跃国债现券收益率多数上行，1  月8  日中债国债到期收益率全数下行，  2  年期下行4.5bp  报2.5222%，5  年期下行5.07bp  报2.8796%，10  年期下行2.96bp  报3.1211%；国开债到期收益率全数下行，  5  年期下行6.17bp  报3.3885%，10  年期报3.4703%与前一交易日持平。一级市场方面，  今日有5  只利率债发行，为两期续发附息国债和三期农发行增发债。其中财政部续发2  年期国债中标收益率2.489%，边际利率2.5633%，全场倍数2.51，边际倍数2.74；续发5  年期国债中标收益率2.7572%，边际利率2.8221%、全场倍数2.79，  边际倍数1.55。农发行增发1  年期金融债中标收益率2.3962%，全场倍数4.04，  边际倍数3.82；7  年期中标收益率3.5924%，全场倍数3.34，边际倍数1.76；10  年期中标收益率3.644%，全场倍数3.12，边际倍数1.02。农发行债需求更旺盛。  
        汇率方面，今日在岸人民币兑美元、离岸人民币兑美元均走升。1  月9  日，  在岸人民币兑美元16:30  收盘报6.8330，较上一交易日涨231  个基点。今日早间，  人民币兑美元中间价调贬124  个基点，报6.8526。  
        结论：从长期来看，国内宏观经济下行压力不减，货币环境还有进一步宽松的可能，利率仍有继续下行的空间。由于降准利好已落地，近期预计将维持震荡。周四将公布通胀数据，从高频数据来看，工业品、原油价格仍然较低，菜价小幅上涨，猪价走势温和，预期CPI、PPI增速仍将下行。