股指：昨日三大股指均冲高回落，其中IF、IH  收涨，IC  收跌，两市成交量显著放量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业方面，中国国家发改委副主任宁吉喆8  日在接受央视采访时表示，国家发改委将制定出台稳住汽车、家电等热点产品消费的措施，受此消息提振昨日家电、汽车板块领涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）昨日特朗普发表推特：“与中国的磋商进行得非常好!”，刘鹤现身谈判会场显示中方诚意，中美双方代表一直加班谈到深夜，谈判延期一天。受益于中美贸易谈判缓和氛围，昨日股指早盘单边上行，外资大举涌入权重蓝筹板块。不过中美贸易磋商结果仍存变数，在官方公告出来之前，市场追涨意愿不强，午后股指有所回落。略超预期的全面降准有利于提振市场短期信心，经历12  月连续下跌后A  股有技术反弹的动能，不过我们认为目前股指的反弹仍以事件驱动逻辑为主，市场反转的时机尚未到来，市场仍然受众多不确定性困扰。首先，近几年伴随资本市场上并购重组的活跃，A  股商誉总值呈现爆发式增长，2018  年三季度数据显示A  股商誉总值达到逾1.4  万亿元，创历史新高。商誉减值可能在年报披露之际带来负面扰动，对商誉占比较大的创业板压力尤大。其次，资金面尚无法形成合力，包括业绩下行压力下产业资本增持意愿有限、公募发行偏股型产品规模偏低均可能导致市场弹药不足。再次，宽货币向宽信用的传导机制尚不顺畅，银行体系并不缺少资金，而是缺少向实体部门投资的信心，只有货币、财政政策相配合才可以改善这种局面，因此政策落地的实际效果尚待考验。国务院总理李克强1  月9  日主持召开国务院常务会议，决定再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施；部署加快发行和用好地方政府专项债券。政策利好下，预计近期股指震荡偏强运行。
        贵金属：昨日公布美联储会议纪要继续偏鸽且美国政府关门持续，打压美元持续走弱，金银受此提振，呈现震荡偏强走势。美联储12  月会议纪要显示，许多与会者认为，尤其在通胀压力较小的环境下，美联储可以对进一步的政策紧缩抱有耐心。虽然12  月的加息的决定得到了所有委员的全票通过，但会议记录显示“少数与会者”倾向于按兵不动。
        与会者表示，近期的事态发展，包括金融市场波动以及对全球经济增长担忧加剧，使得收紧货币政策的幅度和时机不如以前那么清晰。
        此次会议纪要吻合美联储主席鲍威尔上周五的鸽派讲话。当时他称对市场的信号保持敏感，时刻准备着调整政策立场。近期总体鸽派的美联储为金银营造牛市环境。
        目前，美国联邦政府部分停摆已经进入第三周，昨日特朗普发表关于“边境安全问题”的讲话。但特朗普称如果不能和民主党人达成协议，就将宣布“国家紧急状态”，绕过国会为边境墙拨款。
        惠誉警告美国主权评级风险。其认为，如果政府持续关门导致美国触及债务上限并阻碍预算制定，今年晚些时候可能下调美国的AAA  主权债信用评级。
        目前围绕边境墙的美国政治纷争加大，让美元难有表现，将继续利好黄金。
        从黄金主要驱动指标来看，CFTC  基金持仓由于政府关门暂停更新。美国十年期TIPS  近期震荡为主，中性。昨日黄金SPDR  持仓小幅增加2.65  吨，略偏多。
        综上，金银一方面受到美联储加息预期下降的提振，另一方面美国主权评级受到威胁，利空美元，提振贵金属。但风险偏好回归，提振股市对贵金属也有一定压制。多空交织之下，预计近期金银总体将呈现震荡偏强的走势。