宏观策略
策略周评:中观数据周报:玻璃期货价上涨,仔猪价格上涨
上游:原油价格止跌回升,贵金属期货价持续上涨
中游:玻璃期货价上涨
下游:仔猪价格上涨,猪肉和生猪基本稳定
交运:中国海运指数回升
固收金工
金工定期报告:温和偏多,技术面和资金面指标温和偏多
观点
东吴金工择时观点:温和偏多
本周上证综指上涨20.97点,收于2514.87点,涨跌幅为0.84%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分项看,东吴金工特色指标为大盘股偏空,小盘股偏多;情绪面指标回调;基本面指标中性;技术面指标温和偏多;资金面指标温和偏多。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整体指标温和偏多。
行业
国防军工行业2019年度策略:景气确定,价值迎重估
与市场不同观点:军工股具备配置价值
市场认为军工板块具有很强的主题性投资性质,机构配置一直较低,而我们认为从价值投资角度看,军工行业具备配置价值。2018年是军工从主题投资向价值投资转变的拐点,2019年将延续这样的风格。军工行业的投资机会,在于行业景气度的持续验证,以及基于价值投资角度的公司价值重估。我们在报告中重新搭建了军工股估值体系,模型结果显示火炬电子、中航沈飞、内蒙一机等标的在当前时点具备配置价值。
推荐个股及其他点评
立讯精密(002475):业绩再上修,精密制造平台持续拓展新业务
AirPods需求旺盛,Q4业绩大超预期。公司修正全年业绩预告,Q4单季度归母净利润9.6-11.3亿元,同比增长58%-86%,再次超出市场预期,主要得益于AirPods需求旺盛,我们预计全年出货量在3000万左右,而公司占据较高的份额,从而抵御了大客户手机销量下调的影响,实现了业绩的高速增长。同时,随着5G的临近,公司通讯业务的进展也十分顺利。
晶盛机电(300316):中环拟募集50亿元加码半导体硅片项目,半导体业绩有望加速兑现
事件:2019年1月8日,中环股份发布非公开发行A股股票预案,拟募集资金不超过50亿元,扩产半导体8-12英寸硅片项目,将建设月产75万片8英寸抛光片和月产15万片12英寸抛光片生产线。
盈利预测与投资评级:预计公司2018年-2019年收入分别为27/30亿,净利润分别为6.2/8.2亿,对应PE分别为21/16倍,维持“买入”评级。
风险提示:半导体国产化发展低于预期,蓝宝石业务开拓不及预期。
波司登(03998):FY19 前三季度主品牌终端零售增长超过30%,改革初显成效持续推荐
波司登发布公告,宣布旗下羽绒服业务中波司登品牌FY18~19 的前九个月(18/4/1~12/31)终端零售同比增长超过30%;旗下羽绒服其他品牌同期终端零售同比增长20%。
公司FY18 以来改革初见成效,线上线下均取得快速增长:在线上波司登品牌在双十一(+101%)、双十二(+150%)均取得快速增长,根据推算线下终端零售增长也在20%以上;同时在FY19Q4 公司的增长也依旧健康。