消息面
(1)【发改委:一批补短板项目即将开工】将进一步增加中央预算内投资规模,进一步加快中央预算内投资下达进度,并提前下达一批投资,进一步吸引和扩大社会资本投入国家重点项目的领域和规模;今年将加大债券融资的支持力度,扩大优质民营企业债券发行规模,进一步加快核准的进度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施;还要实施第二批外商投资重大项目。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
(2)【国务院办公厅发布关于推广第二批支持创新相关改革举措的通知】推广的改革举措中科技金融创新方面有5项:区域性股权市场设置科技创新专板;推动政府股权基金投向种子期、初创期企业的容错机制;以协商估值、坏账分担为核心的中小企业商标质押贷款模式;创新创业团队回购地方政府产业投资基金所持股权的机制。
经济数据
(1)【12月财新服务业PMI超预期上涨】12月财新服务业PMI为53.9,预期值53,前值53.8.12月财新综合PMI52.2,前值51.9。
(2)【12月财新制造业PMI跌破荣枯线水平】12月财新制造业PMI为49.7,预期值50.2,前值50.2。
(3)【12月官方制造业PMI已经跌破荣枯线水平】12月官方制造业PMI为49.4,预期值50,前值50;官方非制造业PMI53.8,预期值53.2,前值53.4;官方综合PMI52.6,前值52.8。
(4)【11月工业企业利润近3年以来首次出现负增长】中国11月规模以上工业企业利润同比-1.8%,前值3.6%。1-11月规模以上工业企业利润同比11.8%,前值13.6%。
观点
周二沪深两市双双低开,之后横盘震荡。截至收盘,上证综指收跌0.26%,深证成指收跌0.12%,创业板指收跌0.36%。申万28个一级行业板块除有色和国防板块跌幅超过1%之外,各个板块涨跌幅均不大。市场虽跌多涨少,但涨停家数有55家。市场量能收缩,成交量跌破400亿股,成交金额跌破3000亿元。
对于A股后期的走势,我们的看法如下:(1)上周美国就业数据超预期强劲以及鲍威尔鸽派讲话使得美股受到提振。但是,往后看,美国非农数据强劲进一步加强了美联储加息的概率,叠加中美贸易摩擦、特朗普税改刺激效果逐步衰退、美国部分部门被迫关门等等,美国经济预期还是难言乐观,美股还存在进一步下跌的风险,对A股市场而言仍然是一个比较大的风险因素。(2)本次降准对市场情绪有所提振。此前年报中我们也预期到了2019年货币政策的主线将在降准。此次降准本来就是在1月流动性比较紧张的背景下,而从2018年的情况来看降准对A股市场的影响并不大。因此,降准对于市场的影响我们还要看货币政策传导路径的疏通情况,也就是信贷情况能否改善,实体企业将在多大的程度上获益。(3)从国内基本面来看,经济下行的态势并未改变。A股市场进入年报预告季,从目前的披露情况来看还是不容乐观。A股盈利跟随宏观经济承压下行,将继续对A股市场造成负面影响。此外,2013-2015年外延式并购粗放式增长,给创业板埋下了较大的商誉减值风险。短期来看,受商誉减值的风险,创业板业绩面临较大的压力,成长股料将面临较大的冲击。