投资要点:估值震荡上升
1、 市场估值分析:经过短期震荡,估值将小幅回升
11 月份上证指数上涨6.66%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场PE 水平出现小幅回升,月底A 股市场的PE(TTM 剔除负值) 为25.93 倍,较10 月份上涨1.62 倍,PB(剔除负值)为3.48 倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
11 月份沪深股市的走势由稳健上涨转为大幅震荡,前3 周一直都是一路稳健上涨,最后一周受迪拜债务危机的影响出现大幅震荡,最后5个交易日上证指数每天的涨跌幅度均超过2%。
2、市场各行业估值分析:估值水平大部分呈现回升趋势
11 月份市场总体上处于上升态势,各个行业均有不同程度的涨幅,其估值水平变化向上。申万行业分类23 个一类行业中有20 个行业当前的PE(TTM 剔除负值)高于A 股市场平均水平,3 个行业当前的PE 低于A 股市场平均水平,这3 个行业分别是采掘24.53 倍、化工22.27倍、金融服务19.27 倍。PE(TTM)最高的三个行业分别是有色金属90.48 倍、综合类61.45 倍、电子元器件58.39 倍。
从PB 角度来看,有17 个行业当前PB 高于A 股市场平均水平,PB最高的三个行业是食品饮料8.06 倍、生物医药6.02 倍、有色金属5.64倍,PB 水平最低的三个行业是黑色金属2.06 倍、交通运输2.93 倍、公用事业2.94 倍。
3、市场个股价值分析:PE 水平低的公司数量略有减少整体来看,伴随市场的攀升,低PE 公司数量有所减少,高PE 公司有所增加,市场的估值重心略有上移。个股PE 水平最低的个股中银行股居多,个股PB 水平最低的以轻工制造和交运类个股居多,其他个股行业分布相对分散。10 月份个股平均收益率靠前20 名的公司分布相对分散,收益水平靠后的个股信息服务行业居多。