股指
昨晚美国股市上涨,但涨幅较为有限,A50 指数涨0.6%,美元指数略微收跌,人民币汇率小幅上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】消息面上看,数据显示美国11 月营建许可和新屋开工增速均有所回升,但是从持续不振的房地产市场看这一变动能否维持存在疑问。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美国财长努钦称,中美计划在1 月份举行面对面的贸易谈判,双方领导人此前达成的初步协议或将落实。美联储方面,在北京时间周四凌晨3 点将公布利率决定,料将会加息25 个基点,面对特朗普的持续施压,美联储或陷入政策两难,政策声明可能将会偏鸽派,实现市场对明年加息放慢的预期。欧洲方面,意大利与欧盟据悉已就预算案达成非正式协议,将于周三正式宣布。国内方面,中国据悉今天开始为期三天的中央经济工作会议,明年经济战略料将浮出水面,需要予以关注。此外,昨日原油价格大跌,布伦特油价跌幅超过5%,受到减产不及预期的影响。总体上看,昨晚消息面偏暖,但是影响可能有限,近期国内市场焦点将在中央经济工作会议方面。技术上面看,指数已经突破三角形整理的支撑位,沪指日内跌穿2580 点后未能收复,短线并不乐观。中长期来看,经济基本面依然没有明显改善,从政策底到基本面底仍需时日,虽然股价和估值等确实处于相对低位,但反弹的力度并不强,暂视作横向震荡整理,仍需警惕二次探底的到来。
国债
昨日国债期货小幅反弹,股市走低为债市提供一定的跷跷板支撑作用。临近年末现券市场兑现年内收益的心态较强,债市想象空间不大,集中性止盈容易引起价格大幅波动。基本面上,近期宏观经济数据偏弱,月初制造业 PMI 仍然处于 50%库容分界线附近,进出口增速低于市场预期,物价涨幅继续放缓,疲弱的经济基本面为收益率进一步走低提供可能,债券市场牛市在中期仍然具有延续的基础。央行公开市场逆回购投放重启,但市场降准预期落空,年末货币市场资金面有所趋紧。总体来看,我们仍看好国债中期上行空间,但短期需防范市场兑现收益带来的压力,预计阶段性国债期货料维持高位回落。