川财周观点
非洲猪瘟疫情持续扩散,猪周期有望提前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周全国非洲猪瘟疫情新增 4 起,本周疫情爆发地半数在南方地区,全国共计 91 起非洲猪瘟疫情,3 省疫区解除封锁。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全国各省生猪调运仍受较大影响,生猪价格持续区域性分化。本周国务院副总理胡春华在全国加强非洲猪瘟防控电视电话会议上强调三点未来政策调整的方向,第一、科学规划生猪养殖布局,切实加大屠宰产能布局调整;第二、建设现代冷鲜肉品流通和配送体系,最大限度减少生猪长途调运;第三、加强动物防疫科研攻关,坚持严防境外疫情传入。短期来看,禁运政策趋严的趋势未改,各地生猪调运仍旧受阻,南方各地逐步进入肉制品腌制季节,消费需求增加,需求拉动下生猪价格有望上涨,建议关注生猪价格较高区域有产能布局的养殖企业,中长期来看,整体生猪产能上涨有限,生猪存栏量或大幅下降,猪周期底部有望加速出现。建议关注周期底部,具备成长性的龙头企业,相关标的温氏股份(300498)、牧原股份(002714)。
引种量持续维持较低水平,短期停孵期临近鸡苗价格承压。价格方面,本周禽料价格高位有所回落,数据显示主产区肉鸡苗平均价格为 7.32 元/羽,下降3.68%;活鸡平均价为 19.79 元/公斤,下降 0.05%。存栏量方面,11 月祖代鸡更新量为 10.7 万套,环比下降 4.07 万套。短期来看,由于停孵期临近,鸡苗价格承压,但受非洲猪瘟影响,下游鸡肉替代性较强,肉鸡产品价格有望维持较高水平。中长期来看,受祖代鸡引种量下降的影响,鸡苗供给偏紧的情况延续至2019 年的确定性较强。
市场综述
本周沪深 300 下降 0.49% ,农林牧渔板块在 28 个子行业中涨幅排名第 27。子板块中畜禽养殖、饲料、农产品加工、种植业和渔业分别变动-4.21%、-3.38%、-1.82%、-2.15%、-3.35%;个股方面,本周涨幅前五的股票分别是海利生物、晨光生物、百洋股份、ST 中基、海大集团,涨幅分别为 3.47%、3.07%、1.79%、1.69%、1.29%;跌幅前五的股票分别是朗源股份、金新农、吉林森工、天宝食品、天山生物,跌幅分别为 21.50%、16.09%、11.47%、10.12%、8.12%。
行业动态
农业部:针对可能存在的兽药质量安全隐患问题,组织修订了兽药严重违法行为从重处罚情形公告,从严从重处罚触及红线、底线的兽药违法行为,特别是主观故意制假、知假售假和知假用假的违法行为。
风险提示:疫病风险,环保政策执行不达预期,贸易摩擦风险,市场需求低于预期。