核心观点
        行情回顾：本周中信国防军工指数涨跌幅-2.32%，位列29个一级板块涨跌幅的第25位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国防军工三级行业中，兵器兵装、航空军工、航天军工、其他军工均下跌，跌幅分别为-4.22%、-2.26%、-2.66%、-1.75%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        嫦娥四号进入环月轨道飞行。12月12日16时45分，嫦娥四号探测器经过约110小时奔月飞行，到达月球附近，成功实施近月制动，顺利完成"太空刹车"，被月球捕获，进入了近月点约100公里的环月轨道。近月制动是月球探测器飞行过程中一次关键的轨道控制。飞临月球附近时，探测器通过减速制动，使其相对速度低于月球逃逸速度，从而被月球引力捕获。16时39分，在航天飞行控制中心，科技人员发出指令，嫦娥四号探测器在距月面129公里处成功实施7500牛发动机点火，约5分钟后，发动机正常关机。根据实时遥测数据监视判断，嫦娥四号探测器顺利进入环月轨道，近月制动获得圆满成功。  
        全球军工百强销售额连续第3年上涨。瑞典的斯德哥尔摩国际和平研究所报道，2017年全球排名前100家武器集团共销售了3980亿美元的军事装备和服务，连续第3年上涨，销量年比增长2.5%。研究所负责武器与军事开支项目研究的资深研究员彼得·韦泽曼说："（销量增长反映了公司正在加强实力以及）世界的发展，欧洲国家、俄罗斯及世界其他地方用于军事方面的开支在增加。"报道指出，美国防务公司巩固了垄断地位。  
        投资建议：我们建议三条投资主线：第一，重点关注军工行业内景气度较高的航空产业，包括：中直股份、中航沈飞、中航飞机、航发动力。第二，关注在中美贸易战背景下，军工电子元器件自主可控领域的机会，包括景嘉微、火炬电子、烽火电子。第三，关注北斗产业链，包括振芯科技、海格通信。  
        风险提示：订单不达预期；产能释放有限；军费增速下降；系统性风险。