一、投资观点与推荐标的：  “4+7”带量采购落地，辅助用药目录政策推进，医药板块受政策影响进入加速出清过程。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们判断短期带量采购政策影响仍将主导市场，因此延续之前的观点，回避仿制药板块，关注长春高新、我武生物等具有非医保优质品种的标的，以及OTC的片仔癀、葵花药业和医疗服务的美年健康等标的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二、行业政策与发展动态：国家医保局办公室、人社部办公厅、国家卫健委办公厅联合发布《关于做好17种国家医保谈判抗癌药执行落实工作的通知》。明确要求（一）高度重视谈判药品的落地工作；（二）做好挂网采购和支付工作；（三）完善相关管理政策，将落实保障谈判药品正常供应，保证患者尽早买得到、用得上、可报销国家医保准入新纳入的谈判抗癌药品。
        三、指数追踪与个股表现：本周生物医药指数下跌3.25%  ，板块表现差于沪深300的0.49%的跌幅；子板块中，表现最好的医疗服务跌幅为0.97%，最弱势的生物制品下跌7.31%。
        四、全球医药市场追踪：本周恒生医疗保健指数下跌4.12%，差于恒生指数0.12%的涨幅；其中金嗓子以18.1%的涨幅位居周涨幅榜首位，而石药集团下跌12.7%，表现最差。
        五、全球医药热点资讯：Tecentriq迎来重要里程碑式进展，罗氏宣布FDA批准Tecentriq+贝伐单抗+化疗“三联方案”sBLA，获批一线治疗EGFR-/ALK-非鳞非小细胞肺癌，肺癌上的成功开疆拓土将奠定在Tecentriq在PD-L1单抗“一哥”地位，将阿斯利康Imfinzi，默克/辉瑞Bavencio远远甩在了身后。
        投资观点与推荐标的
        【周投资观点】
        本周生物医药指数下跌3.25%  ，板块表现差于沪深300的0.49%的跌幅。截至本周，医药指数2018年至今表现略逊于沪深300的21.46%的跌幅，累计跌幅为23.16%  。截止12月14日，医药指数市盈率为26.34，环比上周下降0.9个单位，低于历史均值15.68个单位；沪深300指数市盈率为10.58，医药指数的估值溢价率为148.9%，环比下降7.7%，低于历史均值44.2个百分点。
        本周观点：本周医药板块延续调整基调，  在“4+7”带量采购落地之后，国家卫健委又发布《关于做好辅助用药临床应用管理有关工作的通知》，全国范围内建立辅助用药清单，对行业再次造成冲击。目前来看，由于带量采购导致的化药板块仍会出现下跌调整的风险，而辅助用药目录的出台将会影响中药板块以及部分化药企业，整体医药板块受到政策负面影响仍将处于出清过程。我们判断短期带量采购政策影响仍将主导市场，且其他省份潜在的跟进“4+7”带量采购政策会影响仿制药板块的政策预期，因此我们延续之前的观点，回避仿制药板块，关注长春高新、我武生物等具有非医保优质品种的标的，以及OTC的片仔癀、葵花药业和医疗服务的美年健康等标的。
        医药指数在带量采购政策的影响下将出现持续调整和波动的风险。一方面，带量采购政策落地，降价幅度超预期，对未来通过一致性评价的品种造成了较大的价格压力；另一方面，国家通过医保谈判将多个外资品种纳入医保，倒逼国内企业加快创新步伐；与此同时，国家鼓励各省跟进“4+7”带量采购模式，全国各联动的可能性导致未来一段时间持续的降价压力。我们判断短期医药板块，尤其是仿制药公司仍将延续出清，长期来看行业增长将变得更加清晰，有助于重新稳定估值体系。因此，短期我们重点推荐业绩高增长的、符合消费升级逻辑的长春高新、安科生物，以及建议关注疫苗板块、器械检测板块和OTC板块的投资机会。
        风险提示：药品、器械招标降价风险，宏观经济风险。