美国中期选举结果    
        美国于11月6日举行四年一度的中期选举，是能改变美国经济外交政策方向，影响全球股市估值的重要事件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】正如我们在今年7月20日的报告《2018年下半年展望》提及，在1982-2014年之间9次美国中期选举后180天，恒生指数平均上升11.7%，若只计算7个上升年份，平均升幅为17.9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）11月7日美股市场反应正面，标普500指数上升2.12%，纳斯达克指数上升2.64%。中期选举这一个不明朗因素被消除后，我们认为港股有较高机会在未来6个月上升。    
        我们留意到，有评论认为民主党夺回众议院控制权后，中美贸易和谈无望。我们抱持完全相反的看法，认为美国的国际贸易政策将会在短期内逆转的机会较高，原因有三个：(1)  美国经济增长需要新的动力来源。(2)  从美国选举的维度思考，短期内修补中美关系对白宫和共和党更有利。(3)  美国白宫在11月7日强迫司法部长Jeff  Sessions辞职，大大降低了特朗普被弹劾的风险，也间接降低了美国白宫故意挑拨中美纷争的可能性。    
        中国银保监新增贷款指标  政策向民企倾斜    
        中国银保监会主席郭树清表示，初步考虑对民企的贷款要实现"一二五"的目标，即在新增的公司类贷款中，大型银行对民企的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取3年以后，银行业对民企的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。印证了我们在8月提出的看法，政策方向是扭转国进民退的局面，刺激民企投资将会是财政政策的核心思想(见于我们今年8  月8  日的报告《政策宽松与环球风险角力》)。    
        在中国银保监会一系列新指针新措施的要求下，银行可能需要修改他们的贷款风险模型。尤其是中小型银行，为了达到民企新增贷款占总新增贷款量不低于2/3的指标，呆坏帐比率可能会在未来上升，增加信用成本。基于风险管理的考虑，如果投资者有资金投放在银行股板块上，我们建议将资金从小型银行股抽出，集中投资在大型银行股上。    
        中证监要求券商勿批评经济    
        11月2日，中国证券业协会召开证券基金行业首席经济学家座谈会，据媒体报导，中国证监会主席刘士余提出要求：证券基金行业的首席经济学家要提高政治站位，自觉从党和国家大局出发，为引导市场预期贡献积极力量。简単来说，我们的理解就是中国证监会要求国内证券同业少谈负面信息，更多发掘关注中国经济亮点。    
        我们维持推恒生指数荐评级    
        我们认为大部分的港股的估值已经计算了可预见的风险，在没有新的重大坏消息、中美贸易磨擦有可能缓和的情况下，短期内港股整体上行的机会比下行的风险高。    
        风险：1)资金流向风险，2）市场监管风险，3)  宏观经济波动风险