小结
        当前隐含波动率在80分位附近运行，位于HV30上方运行，后期有回归需求，但在新榨季新糖供应明朗之前，短期隐含波动率料维持中高位附近运行；机构持仓方面，看涨期权和看跌期权净多持仓均增加，其中看涨期权空头持仓多于其它头寸。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        标的期货观点
        截至12日不完全统计，广西已有48家糖厂开榨，同比减少1家；开榨产能合计已超40万吨/日，同比减少0.55万吨/日。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前广西出现降温伴有小雨，对开榨进度产生一定影响。随着南方糖厂陆续开榨，郑糖上行动力将减弱，短期料偏弱走势，SR905合约震荡小涨，关注支撑位4850元/吨，压力位4980元/吨。      
        期权策略建议
        方向性策略：可轻仓做空，在标的期货4920元/吨附近，买入SR905-P-4800，参考目标位4900元/吨，止损位4930元/吨。
        波动率策略：可选择做空波动率，构建宽跨式盘整策略，即卖出SR905-C-5100，同时再卖出SR905-P-4800，以突破5100元/吨和4800元/吨为离场标志。