行情回顾与操作建议
期市:周一锌价震荡回落,夜盘期间 LME 现货升水回落加上美非农就业数据不及预期导致美股暴跌,基本面转弱碰上宏观风险加大,锌价高位回落,截止收盘,1902 跌 0.85%至 20915 元/吨,LME 升水小幅回落 20 至 94 美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
现货:SMM0#锌报 21590 元/吨,对 1812 升水涨 10 至 135,对 1901 升水降 25 至 385。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,上海 0#锌对 1901 合约报升水 350-400 元/吨;天津 0#锌对 1901 合约报升水 210-290 元/吨;广东 0#锌对 1901 合约升水 480-550 元/吨。在 1812 合约交割临近,而现货升水并未初显回升,且在第二交易时段还在下滑,显示现货市场无逼仓热情。
库存:LME 锌库存增加 750 吨至 113875 吨;上期所仓单减少 546 吨至 706 吨,我的有色统计的社会库存微减 200 吨至 11.14 万吨
后市观点:短期由 LME 高升水推动的上涨行情趋向尾声,LME 市场的升水高位回落,虽然目前依旧处于高位,但根据统计分析 9 月底以来升水与行情走势可以发现,升水上行放缓是价格承压的主要因素,当前的 LME 市场现货价已处于 6 月底以来的高位,继续上行面临较大压力,现货市场的压力最终将传递至期货市场。同时国内市场上,下周一当月合约交割,虽然目前交易所仓单很低,不能满足交仓需求,但从盘面价差走弱以及多头接仓意愿可以发现,下周的交割不会出现挤仓行为,且今年过年较早,现货市场累库即将启动,现货升水难有回升,综合分析内外盘的现货可以发现,外盘升水下行以及内盘库存增加预期将在短期打压锌价,短期应当空头思路对待,建议在 ZN1902 合约 20900-21000 之间布置空单,止损设 21400。