不可忽视的商誉资产
        商誉是非同一控制下的企业合并时，合并成本大于标的公司可辨认净资产公允价值份额的差额。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商誉至少在每年年度终进行减值测试。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
        以A  股非金融上市公司样本来看，2014  年以后商誉以及商誉减值损失对公司报表的影响越来越大。2014  年至2016  年，A  股非金融上市公司样本商誉总额增长率分别为71%、111%和63%，2017  年底商誉资产占净资产高达5.5%。
        另外，随着商誉资产比重的提高，2017  年商誉发生减值损失的数额大幅提高至358  亿，占比为3%。
        从行业分布来看，A  股商誉分布相当不均匀。2018  年中报显示，传媒、休闲服务、计算机、通信和医药生物这五个行业商誉占净资产比重超过10%。但从近三年减值损失占商誉资产比重来看，多数减值损失占比较大的行业不算是商誉资产占净资产偏高的行业。换句话说，虽然不同行业业务模式差异导致了报表上商誉分布的差异，但是短期内商誉是否减值仍取决于多种因素。
        从2017  年受商誉减值影响较大的部分案例来看，商誉减值的数额存在非常大的不确定性，是公司当年利润变动的决定因素。建议关注商誉资产占比较高的发债公司信用风险。