2009  年3  季度，公司实现收入6,118  百万元，同比增长122%，实现净利
        润309  百万元，同比增长389%；2009  年1-3  季度，公司实现收入17,400
        百万元，同比增长64%，实现净利润841  百万元，同比增长145%，对应
        EPS  为0.361  元，符合我们此前0.37  元预测；
          我们认为长安汽车明年业绩仍然具有较高的弹性，有望继续保持  50%以上增长，原因如下：
          1）截至3  季度末，公司非经常性减值影响公司业绩约0.13  元，公司现金流情况远远好于其披露的实际业绩，我们认为明年即使在行业不增长的情况下，公司业绩也存在20%以上的增厚可能，这为公司明年提供了足够的安全边际；
          2）受轿车业务拖累，公司09  年微车业务的盈利水平低于竞争对手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而9  月份长安自主品牌轿车销量达到12,813  辆，一举超过海马、上汽、江淮，进入自主品牌销量前5  名。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为2010  年公司轿车销量有望超过15  万辆，未来2  年将成为公司业绩新的增长点；
          3）农村市场对微车的需求是我们对明年较为看好的增长点之一，我们认为2010  年长安的微车业务仍然有望保持15%以上的增长，由于产能利用率保持在高位，公司的单车盈利能力还有望继续提高；
          基于以上三点分析，我们提高长安汽车未来  2  年的业绩预测，预计09-11  年EPS  分别为0.544、0.927  和1.039  元，调整幅度分别为-5%、34%和
        43%，其中2010  年的盈利预测高出目前市场平均预期约30%；
          公司股价已经接近我们前期推荐的  14  元目标价，我们此次上调公司未来6-
        12  个月目标价至18  元，对应09-11  年动态PE  分别为33、19  和17  倍，继续维持公司的“买入”建议；
          风险提示：明年微车和公司轿车业务存在低于我们预期的风险；