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股票名称: | 股票代码: | 分享时间:2018-01-08 10:03:12 |
研报栏目: 期货研究 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 郑琼香,许勇其,杨力 |
研报出处: 中信期货 | 研报页数: 8 页 | 推荐评级: 无 |
研报大小: 431 KB | 分享者: wrl****32 | 我要报错 |
铜
观点:利好出尽,铜价有望减仓回落
信息分析:
(1)上期所库存报160441 吨,较前周继续继续增加9952 吨,注册仓单43025 吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海保税区44.87 万吨,减少0.8 万吨;广东库存2.15 万吨,增加0.15 万吨;无锡库存0.49 万吨,减少0.015 万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)伦铜库存最新报203850 吨,较前周小幅增加2125 吨,注销仓单上升至44900 吨,注销比例本周持续上升至22.03%。
(2)截01月02日当周,对冲基金和基金经理大幅增加COMEX铜期货及期权净多头头寸,增加10643手,至63912手,创近几年的历史新高。
逻辑:整体来看,市场静候特朗普公布基建计划,但缺乏资金、党派分歧等困难可能使计划受挫,美元或将持续承压。微观层面,新年后现货贴水大幅收窄,贸易商主动积极收货,好铜已难觅贴水货源,下游刚需补货买盘尚未大幅跟进。下周可能的发生的变化因素:智利Lomas Bayas铜矿在政府居间调解期间仍没有达成劳资协议,工会将号召工人自1月10日开始罢工。技术图形上来,伦铜日线MACD红柱持续收窄,若DIFF向下穿DEA,有形成死叉可能,预计伦铜可能继续从高位回落,料下周运行于6910美元/吨~7120美元/吨。操作上,建议前期多头逢高减磅。
操作建议:多头减仓;人民币持续升值,进口平衡比值下移,进口正套继续持有。
风险因素:上行风险:美元继续走弱;下行风险:库存增加
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