检测设备龙头，Cell和Array段设备进展迅速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来五年全球新增面板投资70%都在中国，而投资金额约70%都将用于设备采购。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司是国内面板检测设备龙头，提供光机电软算一体化解决方案。放眼国际，能提供多品类综合解决方案供应商也十分稀缺。公司从Module段设备开始，现已提供Cell段大部分设备和ArrayMarco机等关键设备，Marco机订单饱满，今明两年都有望实现大规模出货。
　　京东方订单连续12月订单超6亿。公司11月20日公告，连续12月针对京东方订单达6.02亿元。京东方17Q3已经超过LG位居大尺寸面板出货全球第一，继今年成都柔性OLED、合肥10.5、福州8.5代线之后，而明年还有成都OLED线二期、武汉10.5代线、绵阳柔性OLED线等产线陆续完成建设，进入设备采购期，公司有望直接受益。
　　取得苹果供应商资质，近期在加州设立孙公司。公司取得苹果供应商资格，是技术实力的体现，对公司的发展将产生积极影响。而近期公告1000万美金在美国加州设立孙公司，有利于进一步拓展美国市场，完善全球产业布局。
　　明年面板仍处于高景气投资周期，OLED设备有望提供更大弹性。新增面板产能将陆续完成建设，进入设备采购期，面板行业处于高景气投资周期。而公司持续高比例投入研发，设备品类继续增加。17H1公司OLED设备实现营收2098万，占营收6.84%。随着OLED产线建设与公司相关设备通过验证，有望提供更多业绩弹性。
　　维持“审慎推荐-A”评级，上调目标价至153元。我们预计公司AOI设备仍将维持较快增速，Marco机等关键设备订单可见度高，且京东方等大客户新产线逐渐完成建设进入设备采购周期，下游面板投资维持高景气。基于以上判断，我们上调公司17/18/19年EPS至2.10/3.07/4.25元，当前股价对应PE为58/40/29倍，相应上调目标价至150元，维持“审慎推荐-A”评级。
　　风险提示：面板建设进度低于预期，新增产线投资低于预期。