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研究报告:中债资信-市场发行情况与产品分析篇:2017年银行间信贷ABS市场运行报告-180105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-01-05 16:12:06
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 伦杭,冯帆,张晨晖
研报出处: 中债资信 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 549 KB 分享者: deb****h28 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容摘要
        2017年,我国资产证券化市场继续保持稳步增长、创新迭出的发展态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在坚持稳中求进的工作总基调指导下,资产证券化作为盘活存量资产、提高资金配置效率、服务实体经济的主要金融工具之一,在深化供给侧结构性改革、激发各类市场主体活力、推动经济高质量发展方面发挥着越来越重要的作用。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在监管部门、自律组织、市场主体等各方的共同努力下,资产证券化市场发展进入快车道,发行规模不断攀升,创新品种层出不穷,发起机构不断丰富,投资主体更加多元,市场发行步入常态化阶段。
        2017年共发行资产支持证券134只,发行规模达到5,977.29亿元,总发行规模和发行数量均明显高于2016年。从产品类型看,产品种类仍保持多样化,除公积金贷款支持证券外,2016年涉及的企业贷款资产支持证券、个人汽车抵押贷款资产支持证券、个人住房抵押贷款资产支持证券、消费贷款资产支持证券、融资租赁资产支持证券、不良贷款资产支持证券在2017年均有发行,且不同类型证券化产品的发行规模和发行数量趋于均衡;从产品创新来看,银行间市场首单REITs成功发行;从产品发行利率来看,ABS利率和市场利率不断升高的走势保持一致,期限较短的信贷资产支持证券较短期融资券的流动性溢价基本消失,期限较长的信贷资产支持证券较同期限的中期票据存在流动性折价。
        展望不久的将来,市场运行机制将不断健全,针对不同类型资产的信息披露指引有望进一步完善和细化;2018年的发行量与2017年相比预计会进一步提升;2018年信贷资产支持证券的发行利率预计仍会在高位徘徊,但不同基础资产类别产品的发行利率仍存在一定差异;随着存续期证券规模的不断扩大、信息披露的逐渐完善尤其是底层基础资产的情况以及未来现金流变化、提前还款情况和违约回收信息的及时披露,未来二级市场的交易量规模仍会继续扩大;同时,更多的Fintech技术会应用于资产证券化的领域,全面提升从发起人到中介机构到投资人的全生态管理。
        《2017年银行间信贷ABS市场运行报告》分为三篇,依次为制度建设情况、市场发行情况与各产品基础资产分析、参与机构情况与2018年展望。本篇为第二篇:市场发行情况与产品分析篇。
        

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