
您还可以给此报告打分(必选):
我要点评(选填):
当前终端的在线人数: 100424人
股票名称: 爱尔眼科 | 股票代码: 300015 | 分享时间:2018-01-05 14:54:12 |
研报栏目: 公司调研 | 研报类型: ![]() | 研报作者: 周小刚 |
研报出处: 方正证券 | 研报页数: 3 页 | 推荐评级: 强烈推荐 |
研报大小: 914 KB | 分享者: zho****111 | 我要报错 |
公司1 月4 日发布非公开发行A 股股票上市公告书:公告本次非公开发行新增股份62,328,663 股,将于2018 年1 月8 日在深圳证券交易所上市
公司顺利完成定增,大股东与战略投资者加持彰显未来发展信心。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次定增发行价格为27.60 元/股,发行数量为6232.87 万股,募集资金总额为17.20 亿元;本次定增的参与者为高瓴资本、信诚基金以及董事长陈邦,参与比例分别为59.65%、20.35%和20%,限售期分别为12 个月、12 个月和36 个月。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本次增发带来的摊薄影响有限,在4%左右。
定增意义重大,打通上市公司收购体外医院的模式。本次募集资金的用途分别为爱尔总部大厦建设、眼科医院迁址扩建、眼科医院收购以及信息化项目。我们认为本次定增顺利通过的意义在于,打通了公司借助并购基金在体外扩张新建医院,达到一定的盈利水平后,再由上市公司根据一定的价格收回的模式,为公司业绩持续高速增长铺平了道路。
盈利预测:在不考虑对体外医院并购的情况下,我们预计公司归母净利润分别为7.50 亿元、9.22 亿元和11.59 亿元,同比增长35%、23%和26%;考虑本次增发带来的摊薄后,公司2017-2019 年EPS 分别为0.47 元/股、0.58 元/股和0.73 元/股,对应2017-2019 年PE 分别为63X、51X 和41X。如果考虑并购,我们预计公司未来三年归母净利润复合增速大概率超过30%。公司为国内稀缺医疗服务标的,眼科市场空间巨大,公司经营管理能力优秀,连锁复制能力极强, 维持“强烈推荐”评级。
风险提示:医院增长与盈利情况不达预期;医生增加数量不达预期;医疗事故风险;突发事件风险
不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com