港股展望
        中证监早前宣布展开展H  股全流通试点，首阶段不超过3  只股份，然后逐步推进将所有内资股转为H  股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内资股是指中国境内投资者持有，不能于市场交易的股份，主要持有者为国企，以保障它们的控股权。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）现时共有约150  只股份拥有内资股，包括邮储行(1658)、中电信(728)等总市值高达2.6  万亿港元，占这些股份总市值达68%、港股总市值约7%。
        市场普遍的观点是H  股全流通长远利好，可解决内资股与H  股股东「同股同权不利」的问题，让内资股股东可以于市场变现，令所有股东利益保持一致。另一方面由于这些股份的流通市值低，影响它们于指数比重，全流通后有助反映它们的真实规模。全流通后会增加港股成交量及市场深度，假如市况不受影响，港交所(388)应最受惠。
        市场主要忧虑为短时间内股份供应会大量增加，股东沽出股份变现会令股价大幅下挫。虽然总内资股市值高达2.6  万亿元，但由于绝大部份股份由国企持有，它们并不如一般股东可随时买卖股份，减低它们争相变现的机会。而且，控股股东倾向保持股份的控制权，虽然这些股份市值庞大难以遭敌意收购，但相信国企股东，特别是只有H  股的股份会倾向持有至少51%股权，降低被狙击的风险，这会限制它们减持股份的空间。
        这些股份中有138  只持股高于5  成，假如它们全部减持持股至51%，最多可减持股份总值约7,200  亿港元，相当于现时港股约7天的成交金额，或占港股总市值的比重有约2%，规模不如想象中大。何况所有股东同一时间大量减持的机会很低，对市场实际的影响应更小。