摘要：  
        一、美联储纪要肯定稳步加息。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次纪要在确定美联储将执行逐步温和加息基础之上，添加对美国经济将进一步扩张的肯定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）权益类资产屡创新高是税改降低企业税，促进盈利的直接体现，也是美国经济信心的简洁展示。美国经济正一步一个脚印，踏实前行，发生系统性风险概率很小。如果税改对美国经济促进作用加强，推升通胀，扩大就业，美联储很可能加快加息速率。
        二、非农就业有望延续良好预期。美国在灾害性季节过后，就业市场回暖速度较为迅速。10月飓风退却重建开始，就业人数旋即大幅反弹至26万人，随着飓风影响逐步淡化，叠加圣诞假期用工高峰，非农就业人数有望录得好成绩。本次非农数据薪资增速能否达到预期将成为关键，也是评判劳动力市场质量的关键。如果薪资增速不及预期，表明就业岗位多集中于薪资较低，技能要求不高的服务性行业，促使市场重新审视当前对劳动力市场的判断，进而调整远期通胀预期。
        三、白银供给增加需求疲弱库存高企。有色行业产量整体上行，推升副产白银供给，年度产量录得增长概率很大。白银饰品需求下滑，随着整体收入提升，银饰珠宝无法彰显财富，白银奢饰品属性下降，导致需求下滑。白银投资需求疲弱，ETF持续流出。
        总之，随着美联储加息稳步前进速率有望提升，劳动力市场扩张强度增加，通胀预期有望再度上升，进而刺激收紧货币政策。叠加白银供大于求，推升库存。两方面综合考量，白银上方空间有限，落袋为安为宜。
        风险提示：上行风险非农不及预期，失业率上升