我们把中远航运评级上调为“推荐”，并非我们对公司基本面看法有改变，而是股价下跌提供了买入机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我们对于中远航运中长期的三点看法没有改变：
1、  坚持定位于高成长细分市场的竞争战略；
2、  最有机会反周期造船的A  股航运公司；
3、  2010  年有望注入广远资产；
结合我们对BDI  四季度大幅反弹的基本判断，我们上调评级为“推荐”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
该股的短期风险在于市场对公司2009  年盈利预测过高，我们预测09  年每股收益0.23元，其中三季度在0.03  元左右，而市场对该公司09  年每股收益预测均值为0.35  元。
该公司的长期风险在于亚非拉港口基建的长期发展，导致集装箱船对多用途船的替代作用，以及海油运输服务竞争的加剧。
一、  重申对中远航运的中长期看法
1、坚持定位于高成长的细分市场的竞争战略
中远航运长期坚持定位于高增长的细分市场，主要包括亚非拉多用途船航线经营，以及定位于海上油田服务的半潜船和重吊船。
亚非拉国家的贸易平衡表过度依赖于大宗商品的出口，因此随着08  年末大宗商品价格的暴跌，这些国家的购买能力急剧下降。然而，随着石油等大宗商品价格的反弹，亚非拉资源国的进口能力正在逐渐恢复。