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恒生电子研究报告:兴业证券-恒生电子-600570-经营更加稳健,下半年需求有望回升-090815

股票名称: 恒生电子 股票代码: 600570分享时间:2009-08-17 13:39:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 蒋婷婷
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 203 KB 分享者: lea****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  主业营业利润同比增长31%:报告期内公司实现营业利润  6123  万元,较去年同期增长  172%,其中营业利润剔除公允价值变动收益和投资收益后的主营业务营业利润为5139.59  万元,较去年增长  31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  上半年硬件收入下降明显,第二季度业务恢复增长:上半年共实现营业总收入  2.49  亿元人民币,同比下降4.6%,环比增长7.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在2009  年第一季度收入同比下降20%的情况下,第二季度业务显示出了较好的恢复势头,收入同比增长16.47%。上半年影响收入的因素中,公司整体的竣工率情况与去年保持持平的水平,收入同比下降的主要原因是收入结构中硬件收入的比重较去年同期下降51%,软件收入则保持平稳。
􀁺  软件收入平稳,毛利率进一步提升:报告期内公司毛利率较去年同期上升了13  个百分点,有去年的57%上升到今年上半年的70%。公司的营业成本为  7360  万元,较去年同期减幅为-34.5%。软件收入毛利的增加提升了公司整体的毛利水平,软件收入毛利总体占公司毛利的比重在88%左右。

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