投资要点
        行业高景气，中期业绩快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】长飞光纤光缆(6869.HK)8  月26  日公告2016  年中期经营业绩：营业收入同比增长20.6%至36.78  亿元；毛利润同比增加37.3%至8.07  亿元；毛利率同比增长2.7%至22.0%；净利润同比增加16.3%至3.55  亿元，每股收益为0.52  元，不派发中期股息。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受益于三大电信运营商大力发展4G  建设，以及中国政府持续推进实施“宽带中国战略”等国家战略，光纤光缆行业需求旺盛，带动公司业绩全面提升。
        光纤及预制棒价格增长，毛利率大幅提升。2015  年起，国家商务部对美日光棒征收反倾销税，而国内光纤供应短缺，加上光纤行业旺盛需求，光纤价格持续上涨。2015  年底中国移动光纤集中采购价格从51  元/芯公里增加到55  元/芯公里，未来价格有望继续增长。公司2016  年上半年光纤预制棒及光纤录得收入19.29  亿元，同比增长3.72%；毛利率增长约7.26pct  至34.57%，毛利率大幅提升，从而公司整体毛利率得到提升。
        产能持续释放，奠定业绩增长基础，迈向全方位全球第一。公司新建产能包括沈阳、四川、印尼、南非等基地的陆续投产，公司产能将持续释放，为业绩增长奠定坚实基础，进一步夯实公司在光纤预制棒和光纤上的领导地位，可为实现全面“全球第一”的战略目标提供强有力的支撑。
        我们的观点：目前国家相关战略推动和三大电信运营商加大4G  建设力度，光纤通信行业景气度高企，需求旺盛，同时对商务部美日进口光棒征收反倾销税，国内光纤供给短缺，将推动价格持续上涨。作为光纤光缆制造行业的领导者，长飞光纤光缆有望从中收益。预计公司2016  年业绩对应当前股价大约在9  倍PE  左右，建议投资者密切关注。
        风险提示：行业竞争加剧，光纤光缆产品价格下降；海外拓展不及预期。