研究員於2 月22-26 日展開為時4 天的新加坡/香港業務推廣行程,拜訪26 家外資客戶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大致而言投資人同意本中心所提出之中國消費升級趨勢下,旅遊產業與傳媒產業將是主要受惠族群。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而我們的首選個股包括中青旅、中國國旅以及萬達院線。在台灣食品飲料產業方面,我們目前選股趨於謹慎,係因 1) 該族群自2014 年食安風暴中恢復以來,2015 年基期相對較高;2) 任何原物料價格反彈都將影響市場對上游食品飲料業者的信心。因此在台灣食品飲料族群中,本中心首選個股為獲利能見度改善的F-美食,以及競爭態勢轉佳,具防禦性的統一企業。
中青旅 (600138 CH,買進):許多投資人對中青旅抱持興趣,係因 1)公司為中國境內旅遊興起以及上海迪士尼樂園開幕受惠者;2)公司新景點北京古北水鎮可望進一步吸引遊客,貢獻獲利。我們預期多重利多與公司相對較低的估值下將可進一步帶動股價。
中國國旅 (601888 CH,買進):投資人相當看好之個股題材,其動能包括 1) 免稅政策放寬利多,包括海南島免稅政策鬆綁以及近期宣布的新增入境免稅商店辦法;2) 中國國旅重新參與北京首都機場免稅商店營運特許權競標,可望帶來新的利多。
萬達院線 (002739 CH,未評等):本中心看好傳媒產業下游業者,並以萬達院線為我們首選個股,係因1) 我們預估中國票房表現穩健將使該公司受惠;2) 該公司將透過設立電影院及併購活動擴增市佔率。另外投資人也對於IMAX 與F-威馳克 (VHQ) 等在香港及台灣上市的相關傳媒業者十分感興趣。
湯臣倍健 (300146 CH,買進):湯臣倍健為本中心基礎消費產業首選個股,係因我們認為該股已觸底。本中心基於以下原因看好該公司:1)湯臣倍健主品牌穩健成長;2) 去年推出的三個新品牌營收可望擴增並進一步帶動公司成長;3) 潛在併購活動可望帶動股價攀升,我們認為中國國家食品藥品監督管理局 (CFDA) 對進口營養膳食補充劑的政策改變,將提高併購活動的可行性。
F-美食 (2723 TT,買進):本中心考量F-美食獲利能見度提高,因而看好該股,主要應歸功於:1) 同店銷售額成長改善至2-3%,顯示門市裝修進展順利;2) 門市擴張進度優於本中心預期,表示關店/調整期已屆尾聲。
統一企業 (1216 TT,買進):我們認為統一為本中心防禦性個股首選,係因統一中控 (220 HK) 帶動其獲利能力提升。此外,康師傅於上週一公佈2015 年盈利預警,獲利年減38-40%,我們認為這可望改善產業競爭態勢,為統一中控帶來利多。