上周市场回顾   上周大盘走势强劲，周二借助外围市场大幅下跌快速调整，其后沪指震荡上行创出新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一周大市值股票表现较好，金融地产等板块纷纷创出新高，成为拉动指数的重要力量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前成交量已经接近2月中旬的最高水平，而沪综指离年线也只有一步之遥了。  上周沪指创出新高并不是意外之事，我们在近期的策略和短信中反复强调了股指有望创出新高的观点，实际上深成指3月23日便已经创出新高，对市场有很强的心理拉动。从上周的宏观面情况看，创业板的即将开启没有给市场带来太大影响，而少数即使看上去令人生疑的宏观数据也未能挫伤市场人气。比如3月的PMI数据国内国外两个机构给出了完全相反的趋势，这种情况在以前并不多见，因而令投资者无所适从。这表明了市场处于多头趋势中，对少数利空消息有所免疫。周五三月份1.3万亿信贷投放的消息见诸市场，更是鼓舞了投资者对当前流动性泛滥的判断。不过这意味着今年原本不低于5万亿的信贷投放计划，一季度可能就已经完成70-80%，中国没有美欧在此轮金融危机中去杠杆化的问题，如此速度的信贷将演变为什么样的格局恐怕市场都有所预期，要不后面的投放速度迅速降下来或者央行阶段性的反向调控，要不必然引发通胀预期升温。过去的牛市经历让国内有相当多的投资者相信信贷增速同资本市场有很强的正相关性，因此不难解释二季度众多的大券商一反一季度的谨慎再度看多的原因，我们不能忽视流动性的力量，目前为止的行情已经强烈地证明了这一点，但和前几轮周期不一样的是如今的经济对外贸依存度太高，去产能化的过程远未完成，最终我们还时要通过实体经济的走势来检验。而每次流动性推动带来的泡沫化风险同样不能忽视。