业绩总结：2014  年，公司实现营业收入23.2  亿元，同比增长34.5%；归属于上市公司股东的净利润2.9  亿元，同比增长30.9  %；基本每股收益0.56  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，四季度单季，公司实现营业收入8.4  亿元，同比增长61.1%；实现净利润0.93  亿元，同比增长32.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司拟向全体股东每10  股派发现金股利1  元。
        同时，公司预计2015  年一季度净利润8612  万元～9800  万元，同比增长45%～65%。
        CNC  外观件放量，推动业绩快速增长。受益于CNC  外观件加速在中高端智能手机的应用，2014  年，公司CNC  外观件业务呈现良好发展势头，全年实现销售收入超过7  亿元，同比增长超过200%，占总营业收入比重超过30%，成为公司收入占比第一大产品。四季度营收规模的高增长受益于CNC产能的快速释放，CNC业务的持续向好也为公司15  年一季度业绩形成支撑。CNC客户方面，主要有VIVO、OPPO、小米等，华为今年也将逐步放量。预计2015  年将有更多机型采用CNC外观件，市场需求旺盛。
        四季度毛利率有波动。2014  年，公司综合毛利率32.3%，较上年略升0.1  个百分点；净利率12.5%，较上年下降0.7  个百分点。净利率下降原因是CNC产能持续投入，融资规模增加，财务费用大幅增长，同时，CNC前期研发投入较大，管理费用也上升较快，财务费用和管理费用分别同比增长76.0%和35.4%。四季度单季，公司毛利率降至28.3%，环比下降近7  个百分点，主要因为当期进行了工艺改进和15  年新项目研发开支加大，15  年将得到明显改善。
        2015  年经营计划看点多。2014  年，公司北美某重要客户开发取得突破，部分产品已开始批量交货，15  年将努力取得价值高、订单量大的项目。2015  年努力拓展应用于高铁、轻轨等的重载连接器和汽车电子类新业务，同时还将努力发展智能穿戴对应业务；积极发展+CNC业务，即锻压+CNC、冲压+CNC、压铸+CNC；布局工业4.0  业务和智能工厂设计和制造平台。
        盈利预测及评级：预计公司2015-2017  年EPS  分别为0.86  元、1.22  元和1.71元，对应PE  分别为34  倍、24  倍和17  倍。考虑公司CNC  外观件业务持续放量，以及新业务布局亮点多，给予公司“增持”评级。
        风险提示：智能手机CNC外观件应用不及预期的风险；新业务进展不及预期的风险；定增项目进展不及预期的风险。