􀂄  业绩增长主要来自合资公司博世汽柴的利润贡献。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着国3  排放标准的实施，博世汽柴对公司的利润贡献与影响越来越明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2008  年前3季度，公司来自合营公司的投资净收益为1.6  亿元，较上年同期增长420%。其中，博世汽柴贡献收益约1  亿元。分季度看，博世汽柴1、2、3  季度分别盈利-0.2  亿元、2.2  亿元和1  亿元。3  季度博世汽柴盈利环比2  季度下滑在预期之内，原因主要是受国3  标准切换影响，3季度国内重卡销量较2  季度环比下滑约50%。4  季度为销售旺季，我们认为之前预期博世汽柴全年完成5  亿元盈利的可能较大。
􀂄  威孚主营业务增长放缓，为博世汽柴共轨系统配套业务将是威孚本部新的增长点。随着国3  标准的实施，以国2  产品为主的主营业务增长明显放缓，前3  季度主营收入同比仅增长3%，其中3  季度同比下降19%。由于产品组合中重型泵销量比重的下降，前3  季度公司毛利率较上年同期下降4  个百分点至19.8%，主营业务盈利由上年同期的1.2  亿降至本期的0.2  亿元（其中3  季度单季毛利率降至17.1%，并出现近2000  万元的亏损）。从目前看，钢价从6  月底起开始高位回落，这有助于减轻公司4  季度及09  年的成本压力。我们预期主营业务全年将实现1000  万元左右的盈利。2009、2010  年公司主营业务的一个重要增长点将来自对博世汽柴共轨系统的配套收入，目前公司已开始对博世共轨系统部件泵的批量配套，09  年进行轨的配套