全年业绩取决于富通集团股票投资减值力度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司将于10  月28  日（星期二）发布3  季报。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受富通集团股票投资157  亿减值损失的影响，中国会计准则下前三季亏损，国际财务会计准则下仍保持盈利，主要原因是：国际财务报告准则与中国会计准则净利润存在寿险责任准备金计算以及递延保单获得成本确认的差异。我们认为，公司全年业绩取决于富通投资进一步计提减值的力度。10  月17日布鲁塞尔市场富通收盘价0.88  欧元/股，平安对富通股票投资累计浮亏达228  亿，账面余额10  亿。
产品结构优势支持寿险保费平稳增长。
寿险1-9  月份累计保费同比增长29.8%，9  月份单月保费80  亿元，较上年同期增长24.9%，7、8  月分别同比增长47.9%和33.62%；产险1-9  月份累计保费同比增长27.3%，9  月份单月保费22  亿元，较上年同期增长19.1%。
由于保监会要求保险公司适度控制银保业务的增长，各保险公司万能险结算利率纷纷下调，9  月份起银保保费增速明显下滑。平安寿险银保业务占比低（银保保费占比约为15%），公司业务增长主要依赖个人代理人渠道，公司保费增速相对稳定。
未来的正负面影响因素：
正面因素：①  降息空间和时间好于预期。
②  经营重心集中于国内，效率提升。
③  寿险产品结构优势在2009  年得到体现。
④  可以通过定向增发弥补资本金。
⑤  税收检查处理结果好于市场预期。
负面因素：①  进入降息周期，投资收益率下降。
②  富通投资亏损影响品牌，承保增速下降。
③  亏损影响股权激励，代理人队伍积极性下降。
④  亏损影响未来3  年公开再融资。
⑤  税收检查处理结果低于市场预期。