◆B转H能否成行尚存不确定性，对于A股影响偏中性
　　公司B转H成功尚需香港联交所聆讯通过，也需要B股股东的行使现金选择权的人数低于B股股本的1/3。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】B股股东行使现金选择权的人数能否低于B股股本的1/3将成为关键，原因在于当前万科B股估值并无明显优势，市价11.25港元对应5.2X估值，现金选择权价格12.91港元对应6.0X估值，而中海外的估值为6.9X，我们判断香港市场对于万科B股的合理估值可能会在6X左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）香港市场对于地产板块依然持负面态度，3月的地产市场数据可能较差，可能內房股估值下挫。整体看万科B转H获批对万科A影响偏中性。
　　◆批复释放正面政策信号，为后续地产板块再融资做铺垫我们认为万科B转H本身不涉及再融资，故对万科基本面影响有限。
　　但B转H获证监会批复，结合之前世茂股份中票获批，我们认为释放了正面政策信号，房地产行业不再是调控的重灾区，后续地产板块有望重启再融资，这对于具备专业能力、代表新方向的公司来说将是重大利好。
　　◆万科股价底部渐显，后续上涨空间主要依赖于整体楼市的回暖我们认为房地产政策正朝着市场化方向走，万科作为龙头公司，将在相对激烈的市场中提升市占率，股价底部渐显，但后续上涨的空间依赖于楼市整体的表现。我们维持此前盈利预测与买入评级，2013-2015年公司EPS为1.40/1.74/2.15元，6个月目标价8元。