行业回顾：收入维持高增长，利润增幅已回落
􀁺  2008  年1  至5  月，化学原料及制品行业主营收入增长率为30.05%，维持了03  年以来快速增长的态势，但利润总额的增速由2007  年的52.68%下滑至25.56%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  3  季度以来，伴随着油价的回落和全球经济低迷导致的需求不振，我们预计行业利润增速可能将继续有所回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
子行业趋势分析
􀁺  农药行业：草甘膦见顶回落，其他品种价格平稳。
􀁺  化肥行业：价格高位盘整，销量下滑明显，特别出口关税促进行业优胜劣汰。
􀁺  染料行业：利润增速提高，但面临下游需求下滑压力
􀁺  化工新材料：短期景气有起有落，长期仍看好。
􀁺  氯碱行业：景气度开始回落，预计行业进入2  年左右调整期。四季度行业投资策略：寻找弱周期、高竞争壁垒的品种
􀁺  弱周期品种：行业景气下滑的避风港，部分公司仍有望保持较快增长。代表性的子行业是农药和化工新材料。
􀁺  行业低谷是有竞争壁垒的企业扩大市场占有率的绝佳时期。在行业估值水平大幅下降后，高竞争壁垒品种的投资价值已经浮现。