投资要点：
  􀂾  7月份工业企业增加值同比增长14.7%，比上年同期回落3.3个百分点，比上月回落了1.3个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月工业增加值增速大幅回落的主要原因在于外需放缓、奥运的限产以及电力的短缺。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  􀂾  7月固定资产投资增速有所加快，但房地产开发投资增速出现明显的下降。第二产业的投资增速加快弥补了房地产开发投资增速的回落，是7月城镇固定资产投资加快的主要因素。展望未来，房地产开发投资增速可能会步入下行的趋势，但是灾后重建可以弥补房地产投资下滑的影响，预计固定资产投资增速仍将保持在高位。
  􀂾  7月的名义消费和实际消费均在加速。消费的快速增长反映了近几年来国民经济和居民收入的高速增长。经济增速的放缓以及居民可支配收入的增速的放缓使得未来的消费增长存在较大的不确定性。预计下半年将有促进内需的相关政策出台，如增加社会保障支出和医疗支出、提高个人所得税起征点等等。
  􀂾  7  月份当月我国实现贸易顺差252.78  亿美元，同比增长3.78%。7月的贸易顺差增长主要来源于7  月出口增长反弹幅度较大，同时当月进口增长的反弹幅度相对较小。美国的扩张性财政政策在一定程度上缓解了我国对于出口增速的下滑。由于2季度欧盟和日本的经济都出现了负增长，美国经济前景仍然不明，而且7月的PMI数据显示新出口订单指数为46.7%，出口增速面临进一步下滑的压力，7月的出口增速应该难以维持。
  􀂾  7月份供给面的工业生产数据和需求面的投资、消费和进出口数据出现了背离，这种背离当然首先是因为统计口径的不同。一般而言供给面的数据领先于需求面的数据。7月的工业增加值回落和近几个月来PMI指数不断回落的趋势是一致的。7月PMI指数为48.4，这个数据是自2005年1月份第一次跌破50分水岭，是近3年多来最低水平，说明经济进入衰退状态，经济前景不容乐观。