“双反”18票反对或强制通过,储能专向规划预计将出台
行业观点:(一)光伏行业政策面双反进入倒计时,传反倾销税率高达47%,若最终通过,或倒逼国内出台政策力挺,带动国内市场需求;基本面角度呈好转趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电池组件环节仍然全面亏损,但毛利率已经触底回升,后周期的光伏设备大幅下滑,预计趋势延续;从供需格局来看,2012年起新产能扩张停滞、无效产能挤出,新兴市场需求快速增长;价格方面,光伏产品价格已逼近甚至低于成本,预计2013年将在底部区域企稳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)重点关注受益国内市场、现金流状况和资产负债质量优秀公司,可以采用ALTMAN z-score 对公司进行排序,破产风险低者占优,建议关注阳光电源、隆基股份。(二)铅酸电池建议关注汽车启动电池龙头骆驼股份。(三)美国、德国均出台了储能补贴方案,而中国预计储能专向规划也即将出台,建议关注南都电源。
行业走势与估值概况。从过去一周的行业表现看,新能源板块下跌0.30%,跑输沪深300指数0.56个百分点。各细分板块中,核电、太阳能、动力电池、风电分别上涨0.79%、0.01%、-0.11%、-2.58%。目前新能源板块的TTM PE为35.48倍低于历史均值38.86倍。细分子行业来看,核电估值最低,为22.72倍;太阳能估值最高,为70.33倍;风电、动力电池估值居中,分别为26.35和42.85倍。
光伏市场继续观望,价格持平。根据最新PV Insights样本统计,本周光伏产品价格波动不大,PV级多晶硅均价为16.25$/Kg,二级多晶硅均价为16.15$/Kg,均与上周持平;中下游电池片、组件价格略有上涨,156mm规格多晶硅片均价为0.84$/片,同规格单晶硅片约为1.27$/片;太阳能电池片的均价约为0.41$/W;组件最低价在0.60$/W,均价在0.73$/W,欧盟“双反”公布前夕,交易市场明显呈现出观望态度。
欧盟成员国投票结果:18票反对,仍有可能强制征税。据报道欧盟成员国就对华光伏“双反”案的投票结果为18个成员国反对对华征税,4国支持、5国弃权。不过,欧盟成员国的态度对欧盟委员会的初裁动议并不具强制效力,委员会仍然可以强制性征税。
2013年4月我国多晶硅进口重现量增价跌。据最新海关统计数据显示,2013年4月我国多晶硅进口量为7265吨,环比增长 12.93%,同比增长17.46%;多晶硅进口均价经历3月大幅上涨后,4月下滑至18.01美元/千克,环比下降7.12%,同比下降34.5%,较2012年全年均价下滑29%。4月多晶硅进口又重现量增价跌的态势。
重要新闻、公告回顾:
◆ IHS:2013年Q1日本光伏装机量激增
◆ 阿特斯、英利、天合、韩华公布2013年一季报
◆ 1-4月水电风电发电量保持高速增长
◆ 储能专项规划即将推出
风险提示:1、行业景气继续下滑风险;2、政策不达预期。