上半年业绩预增50%左右
公司近日发布2008  年中期业绩预增公告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公告显示，08  年上半年，公司净利润实现数将较07  年同期增加50%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）07  年上半年，公司共实现净利润人民币6,567万元，按照50%的增幅计算，08  年中期业绩将在人民币9,851  万元左右，对应EPS  为0.74  元，基本符合我们预期
内生增长、外延扩张共同发力
我们认为，业绩快速增长是内生性增长和外延性发展共同作用的结果。公司07  年新增营业网点19  家，08  年上半年逐步渡过培养期，进入快速增长的阶段。而同期，公司又新开设门店4  家，预计下半年将对业绩产生正面推动。
同时，根据我们调研了解，公司内生性增长也同样强劲。预计可比门店的内生增长在19%左右。而CPI  的高涨，物流体系不断完善，江西门店扭亏速度的加快，都对业绩产生了正面的积极推动作用。
公司评价与投资建议
我们认为，在超市业“区域为王”的阶段，专注做好本地市场，依然有望获得广阔的发展空间。公司现在最主要的踯躅在于股价过高，若股价能回落至44  元左右，即30  倍08  年PE  的水准，我们建议积极介入。综上，依然维持08-10  年EPS  预估人民币1.45  元、2.11  元和2.72元。维持目标价50.75  元，维持评级「持有」。